行情回顾 上周,巴西淡水河谷官宣 Brucutu 矿区将进入复产,而力拓在上周也下调了皮尔巴拉地区全年发运量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】叠加铁矿基本面稳定,盘面一度走强,再创新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)螺纹方面,原料端对价格支撑较强,且因限产严格及宏观情绪回暖,螺纹盘面反弹。上周结束时,铁矿石主力合约收于 820.00 元/吨,周涨跌幅 4.66%,成交量减少 33 万手,持仓量减少 6608 手。螺纹钢期货主力合约收于 3,859.00 元/吨,周涨幅 2.77%,成交量增加 48 万手,持仓量增加 17 万手。
基本面分析-铁矿石 上周港口库存下降 43.43 万吨至 11.752.30 万吨,连续七周下滑。但巴西和澳大利亚发货量逐渐恢复正常水平,预计后期降幅缩小。铁矿日均疏港量连续两周下降,钢厂进口铁矿石库存天数下降 1 天至 27 天。一方面是因为市场不确定性增加使钢厂降低库存,另一方面,盈利的下降也影响了钢厂备货。现货市场上,进口矿高低品矿价差处于低位,对价格支撑较强。国产铁精粉价格跟随进口矿上涨,短期没有回落的迹象。虽然当前高炉产能利用率仍然在上升,但电炉开工已经开始下降。若现货市场钢价继续下滑,终究会对原料价格产生压力。整体来看,短期内盘面仍然支撑较强,不建议做空。但吨钢毛利过低,铁矿上行空间有限,建议多单先止盈,谨慎观望。
基本面分析-螺纹钢 上周虽然螺纹期货盘面走势偏强,但现货市场价格下跌为主,市场心态仍然较悲观。上周钢厂全国高炉产能利用率周环比上升 0.07 个百分点至 79.19%。电炉产能利用率环比下降 0.79 个百分点至 66.46%。当前高炉产量虽然仍在上升,但利润的下滑还是对钢厂生产有一定影响。若是吨钢利润继续下滑,供给压力有缓解的可能,但目前供给仍偏高。库存来看,上周厂库和社库双增,钢厂库存 229.26 万吨,较前值增加 4.50 万吨;社会库存 556.65 吨,较前值增加 5.41 万吨。贸易商出货不畅,终端需求维持弱势,供强需弱的局势下,库存预计会进一步积累。房地产市场走弱已经较为确定,基建虽然扶持力度加大,但当前钢材市场淡季,预计对钢价提振有限。建议螺纹逢高做空。
后市展望 上周期螺盘面走红,但现货市场钢材价格下跌为主,市场心态仍然较悲观。虽然利润的下滑还是对钢厂生产有一定影响,高炉产量还是在上升,目前供给仍偏高。房地产市场走弱已经较为确定,基建虽然扶持力度加大,然而当前钢材市场淡季,预计对钢价提振有限。螺纹建议逢高做空。原料方面,市场不确定性增加使钢厂降低库存,盈利的下降也影响了钢厂备货。现货市场上,进口矿高低品矿价差处于低位,对价格支撑较强。虽然高炉产能利用率仍然在上升,若现货市场钢价继续下滑,终究会对原料价格产生压力。整体来看,短期内盘面仍然支撑较强,不建议做空。但吨钢毛利过低,铁矿上行空间有限,建议多单先止盈,谨慎观望。