投资要点
本周回顾
6.17–6.21,本周沪深 300 指数上涨 4.61%,申万通信指数上涨 4.10%,跑输沪深 300 指数 0.51 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周通信板块表现较好,通信 4 个细分领域表现如下:通信运营(3.46%)、终端设备(3.93%)、通信传输设备(4.37%)、通信配套服务(4.02%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通信板块过去一周涨幅居前 5 位的个股中富通(43.98%)、广和通(13.35%)、亿联网络(12.02%)、恒信东方(11.89%)、邦讯技术(11.25%);过去一周跌幅前 5 位个股:国脉科技(-5.63%)、华脉科技(-4.04%)、汇源通信(-3.88%)、纵横通信(-3.06%)、三维通信(-2.81%)。
重要新闻与公告
上周重要新闻主要有: 三大运营商 5 月成绩单;中兴通讯独家中标墨西哥TMM 城域 OTN项目;中国移动开启 NFV 网络一期数据网关集采;MACOM将裁员 20%,停止数通光模块和子系统研发;联通大规模集采 100G WDM OTN 设备:3 中标人份额配比 5:3:1;韩国发布七年期 5G 发展计划 目标2026 年占据全球设备市场 20%份额;诺基亚贝尔:已为中国 5G 商用做好承载准备;2023 年全球 5G 智能手机出货量或将达到 10.8 亿台!;2019Q1高端智能手机市场,iPhone 仍占近一半份额,等。
上周重要公司公告主要有:中光防雷:关于部分董事,高级管理人员减持股份预披露的公告;纵横通信:董事和重要股东减持股份计划公告;亚联发展:关于股东减持股份进展暨权益变动的提示性公告;亨通光电:关于首次实施回购公司股份的公告;会畅通讯:关于股东股份减持计划的预披露公告;实达集团:非公开发行 A 股股票预案,等。
投资建议
我们认为外围的政策博弈不改 5G 的发展,随着运营商获得 5G 牌照正式商用,建议逢低布局 5G 相关标的,推荐关注弹性较大的基站主设备(中兴通讯)、基站 PCB(深南电路、沪电股份、生益科技、华正新材),光通信板块:烽火通信、光迅科技,环形器与连接器(推荐立讯精密、天和防务)。边缘计算(光环新网、星网锐捷)。同时建议关注麦捷科技和估值较低的高新兴。
风险提示
5G 产业链发展进度不及预期;5G 建设速度不及预期;全球贸易争端升级。