银行板块涨幅滞后,紫金银行表现持续亮眼
本周大盘涨幅明显,银行板块处于末位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行个股方面,银行板块全线上涨,紫金银行持续强势表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周 H 股内地银行板块表现良好,招商银行继续领涨,涨幅高达 8.35%。
监管多措并举缓解流动性分层压力
6 月 18 日央行与证监会召集 6 大行与头部券商开会,鼓励大行向大券商扩大融资,支持大券商扩大向中小非银机构融资,以维护同业业务稳定,安抚金融市场情绪。
银行间市场利率体系或处在变革前夕。从 6 月 14 日同业存单和票据是首次纳入 SLF 质押品,到 6 月 18 日央行鼓励国有行扩大向头部券商融资以支持中小非银机构流动性,伴随金融供给侧改革推进,央行未来或将更多非银机构纳入公开操作一级交易商范围,以维持银行间市场流动性稳定。
中行工行获准境内发行 17 亿优先股
中国银行、工商银行境内非公开发行优先股的申请获得证监会的核准,中行预计发行不超过 10 亿股的优先股,募资额不超过 1000 亿元,工商银行预计发行不超过 7 亿股的优先股,募集金额不超过 700 亿元,并按照有关规定计入公司其他一级资本。
邮储银行回 A 再提速
根据证监会披露已于 6 月 18 日接收中国邮政储蓄银行股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》材料。此次证监会公告表明邮储银行回归 A 提速,本次首发获批后,六大行将在 A 股聚齐。
本周观点:贸易摩擦现转机,银行板块攻守兼备
社融或支撑名义 GDP 增速企稳。我们预计 6-8 月份专项债发行将明显放量,支撑社融增速进一步走高,或能使得名义 GDP 增速企稳,部分对冲贸易摩擦之影响。6 月份专项债净融资已达 4400 亿元,预计将明显提振当月社融数据,社融增速进一步上行。
此外,贸易摩擦现转机,短期内提振市场情绪,但前景依然不乐观。由于银行板块基本面稳健,ROE 较高且估值低股息率较高,或有较好的相对收益,攻守兼备,性价比凸显。
当前我们继续主推大行和低估值优质中型行-平安、光大等,攻守兼备。6月首推工行,资产质量优异、低估值较高股息率的大行龙头。
风险提示:经济下行导致银行资产质量恶化;中美贸易战失控。