行业跟踪(2019.06.10-2019.06.16)
一手房:环比上升 14.06%,同比上升 43.16%,累计同比上升 8.67%
本周跟踪 48 大城市一手房合计成交 5.05 万套,环比上升 14.06%,同比上升43.16%,累计同比上升 8.67%,较前一周增加 3.88 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中一线、二线、三线城市环比增速分别 13.02%、13.86%、15.24%;同比增速分别为 47.06%、68.39%、4.35%;累计同比增速分别为 29.67%、26.96%、-22.49%,较上周分别增加 23.64、1.08、0.64 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-36.04%、25.55%、112.18%、-20.29%;累计同比分别为104.41%、23.77%、17.62%、10.61%,较上周分别增加-15.98、-0.33、-4.47、1.29 个百分点
二手房:环比上升 19.75%,同比上升 19.31%,累计同比上升 1.47%
本周跟踪的 16 个城市二手房成交合计 1.63 万套,环比上升 19.75%,同比上升 19.31%,累计同比上升 1.47%,较上周增加 0.59 个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别 36.11%、13.48%、23.69%;同比增速分别为 8.31%、38.45%、-49.83%;累计同比增速分别为-5%、14.96%、-56.59%,较上周分别增加了-0.07、7.67、-58.47 个百分点。
库存:去化周期 31.7 周,环比下降 11.22%
截止本次统计日,全国 18 大城市住宅可售套数合计 55.49 万套,去化周期31.7 周,环比下降 11.22%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-2.05%、2.5%、-29.53%;一线、二线及三线去化周期分别为 28.4、30.8、37.9 周。
投资建议: 政策方面,本周西安限购政策继续加码,户籍人口需落户满一年或交满 12 个月社保,非户籍则需要 5 年社保,进一步缩减投资、投机空间。资金层面,房企融资边际收紧,但总体好于去年同期,海外融资加速提升。在 5 月提示了融资边际收紧之后,5、6 月房企融资额明显减少,但截至 6 月 14 日,房企今年已发行信用债 437 只,融资金额近 3390.90 亿元,同比去年分别增长 49.1%、34.9%,明显宽松,且融资成本普遍下降。6 月开始部分房企融资转向海外,截至目前,内地房企在海外已发行了 87 只债券,合计融资 352.14 亿美元。政策和融资端的边际收紧或将加速地产公司集中度提升,资质较好、融资能力强以及布局一二线的房企或强者愈强,而以三四线为主或资质较弱的房企融资或明显受到影响。宏观层面从 5 月宏观数据来看,PMI 再次降到荣枯线以下,贸易摩擦升级预期较强,降息降准预期再起。博弈政策角度我们认为当前时点,建议关注资质较好、海外融资额度较高的二线高弹性品种及防御性龙头:1)二线成长标的弹性有望凸显:中南建设、阳光城、新城控股;2)防御性较强的龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利; 3)房产中介:国创高新、我爱我家;4)REITs 及利率下行:光大嘉宝;5)自贸区及长三角一体化:城投控股、上实发展、光明地产、上海临港。
风险提示:政策变化不及预期,房屋销售不及预期