投资要点
本周电力设备和新能源板块上涨 3.31%,表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周风电涨 6.65%,发电设备涨 5.15%,二次设备涨 4.74%,工控自动化涨 4.7%,核电涨 4.15%,新能源汽车涨 3.95%,锂电池涨 3.56%,光伏涨 3.52%,一次设备涨 3.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅前五为银星能源、天翔环境、光一科技、盈峰环境、科融环境;跌幅前五为正海磁材、恩捷股份、石大胜华、旭光股份、中光防雷。
行业层面:电动车:工信部:关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知;容百科技首发过会;印度计划在境内建 50gwh 锂电池项目;比亚迪小型纯电动 SUV S2 正式上市,补贴后售价 9-11 万,续航 305 公里;大众将年产 51 万台电动机,服务三大品牌纯电车。新能源:白城、泗洪、达拉特获第三批领跑者奖补指标;财政部下发可再生能源补贴 81 亿,其中光伏 30.8亿(光伏扶贫 3718 万元,自然人分布式 4843 万元,光伏电站及工商业分布式 30.0 亿元);1-5 月风电、光伏新增发电能力分别 688 万千瓦/802 万千瓦,风电利用小时 978 小时,同比降低 24 小时;广东等地确定地方竞价方案;工控&电网:1-5 月用电量同增 4.9%,增速同比回落 4.8pct,5 月用电量同增 2.3%;1-5 月份全国电网工程完成投资 1157 亿元,同比下降 18.2%。
公司层面:比亚迪:绿色债券 10 亿元发行完成;公开发行规模不超过人民币 15 亿元可续期债券。新宙邦:控股子公司取得用于建设年产 1.5 万吨高性能氟材料项目土地批复。天齐锂业:发布配股修订方案,拟向全体股东每 10 股配售 3 股,数量为 3.43 亿股。国轩高科:发布可转债修订方案,不超过 18.5 亿,用于动力锂电池产业化、南京年产 15GWh 动力电池产能建设项目(一期 5GWh)、庐江年产 2GWh 动力锂电池产能等。亿纬锂能:拟使用自有资金 10.5亿元增资子公司亿纬集能,完成后注册资本 17.68 亿元;亿纬集能拟向 BDE 申请不超过 12.3亿元借款。明阳智能:预中标 26 亿元华能海上风电项目,约占去年营收 38%。
投资策略:11 月光伏政策历史拐点,1 月平价政策,4 月指导电价,5 月配额制,5 月底 19年建设方案,7 月 1 日前申报竞价,三季度末开始旺季,预计国内 40-45GW 装机,海外需求预计 85GW+,全球 125GW+,价格企稳,年底旺季,继续看好光伏龙头。风电 5 月出台指导电价、19 年建设管理办法,总体遵照十三五规划,抢装可期,估值不高,核心零部件看好,整机拐点临近,估值修复可期。工控去年 Q1-4 增速为 12/9/4/0%,今年 Q1 同增 1.7%,5 月 PMI49.4,贸易战加剧影响工控弱复苏,5 月订单同比下降,7 月预计将恢复,估值处于底部,看好工控龙头。19 年补贴政策落定,5 月销 10.4 万辆,同增 1.8%,环增 7.9%,抢装较弱,车企部分下调全年目标,7 月动力电池普遍减少,价格继续下行,预计全年 155 万辆左右,同增 20-30%,75GWh,同增 30%,全球电动化如火如荼,估值和市值在低点,优先布局毛利率见底的全球龙头;今年电网投资有压力,泛在电力物联网是今年战略重点,总体规划待落地,看好龙头。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效初现、收购增厚)、通威股份(政策落定旺季在即、硅料和 PERC 电池龙头)、隆基股份(政策落定旺季在即、单晶硅片和组件全球龙头)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏、估值低)、正泰电器(低压电器龙头稳健增长、光伏运营和 EPC 稳健、估值低)、阳光电源(政策落定旺季在即、逆变器和 EPC 龙头)、国电南瑞(电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、欣旺达(消费 Pack 龙头逐步配套电芯、动力电池放量元年)、星源材质(干法全球龙头、湿法开始上量);建议关注:ST 新梅、迈为股份、捷佳伟创、金风科技、比亚迪、麦格米特、璞泰来、日月股份、福莱特、天顺风能、泰胜风能、亿纬锂能、新宙邦、天赐材料、多氟多、当升科技、天齐锂业、恩捷股份、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。