随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求整改时间的日渐逼近,存量分级基金进行转型或者清盘,B 类份额也将存在一定的炒作风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加之今年以来市场环境的不确定性,A 股走势波动性明显,B 类份额收益/风险也将会进一步放大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一般市场流动性好,二级市场交投活跃才有利于分级基金进行套利、转换、合并拆分等操作。而重要的是流动性高有利于风险来临时的及时撤离,盈利时能够随时兑换利润。历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。具体来看近两周分级基金的情况:
折溢价率方面,统计数据显示现存的分级 B 端产品出现溢价情况的占多数,只有不到 20 只产品出现折价。具体来看,目前(2019.6.19)申万菱信深成指 B、华宝中证 1000B、信诚沪深 300B、申万菱信中证申万证券 B、诺安进取等基金的溢价率较高。其中申万菱信深成指 B 基金的溢价率超过 150%,其二级市场价格明显高于其基金净值。而华宝中证 1000B、信诚沪深 300B 这两只基金的溢价率也在 95%以上。相比之下,前海开源中证健康 B、信诚中证 800 医药 B、长盛上证 50B、广发中证医疗 B 等基金则出现小幅折价。其中前海开源中证健康 B 基金折价率为 7.56%。其交易价格略低于基金净值。
从交易活跃度来看,统计数据显示近两周内(2019.6.5-2019.6.19,下同)国泰国证有色金属行业 B 基金的换手率较高,超过 143%。招商中证证券公司 B、银华锐进、富国创业板 B、信诚沪深 300B等基金的区间换手率在 70%以上。区间成交金额方面,招商中证证券公司 B基金的成交量最大为 25.17亿元。银华锐进、富国创业板 B、国泰国证有色金属行业 B紧随其后,区间成交量都在 10亿元以上。
市场价格方面,统计数据显示近两周内信诚沪深 300B 基金的区间价格涨幅最大,为 21.27%。其次为融通中证全指证券 B 涨 18.06%,鹏华中证证券 B 涨 12.15%,招商中证白酒 B 涨 11.49%。国泰国证有色金属行业 B 涨 11.18%。此外,中融中证银行 B、南方中证互联网 B、长盛同瑞 B 基金的同期价格涨幅也在 10%以上。相比之下,易方达生物科技B、西部利得中证 500B、广发深证 100B、申万菱信医药生物 B 等基金则出现不同幅度的下跌。其中易方达生物科技 B 下跌幅度超过 20%。
折算空间方面,统计数据显示招商中证白酒 B、方正富邦中证保险 B的上折空间都在 20%以内,分别为 12.86%、15.30%。鹏华中证国防 B、工银瑞信环保产业 B、南方中证高铁产业 B 的下折空间分别为-10.34%、-12.75%、-12.93%。需警惕对应指数随行情波动而触发的折算机制。
从流动性来看,统计数据显示目前银华锐进、招商中证证券公司 B、申万菱信深成指 B、富国创业板 B 等基金的场内流通份额相对靠前。其中银华锐进单日场内流通份额在 31 亿份以上。
风险提示:国内外市场波动等风险因素对该基金业绩的影响。政策因素,清盘风险等。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。