川财观点
【钢铁】近期钢材需求整体趋弱,建筑钢材需求回落幅度较大,螺纹钢表观消费量降低,需求季节性走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前螺纹钢库存拐点已现,考虑到当前螺纹钢产量仍处于历史峰值水平,后续螺纹钢累库速度或超历史同期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产量方面,近期五大钢材产量绝对水平仍维持高位,6 月建材需求回落对钢价的隐形压制仍然值得关注。1-5 月房地产投资、销售、新开工数据均出现回落。下半年建筑钢材需求或将承压,但绝对水平仍属可观,房屋库存在经历三年去库存后处于低位,地产商有加强前端施工的动力,建筑钢材需求虽然承压但回落幅度相对可控。现阶段,仍建议关注区域供需向好,成本控制能力强的优质钢企。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现。
【房地产】5 月房地产开发投资增速明显放缓,这主要是由于土地购置费以及施工面积走弱。5 月新开工同比增长 4%,较上月下降 11.5 个百分点。拿地走弱逐步传导至新开工,预计该数据将继续走弱。5 月商品房销售面积同比下降5.5%,较上月下降 6.8 个百分点,销售热度降温,高基数效应、棚改的负面效应逐步显现。目前板块估值仍然处于低位,行业热度将逐步消退,未来行业政策环境有望出现改善,地产股估值也有望提升。
【基础化工】有机硅:近期有机硅市场价格进一步下挫,产品利润逐步压缩,当前依旧处于短期探底过程。目前国内企业开工相对平稳,但因需求不济,市场始终萎靡不振,下游均刚需拿货,无备货意愿。电解液:近期国内电解液价格维稳运行。成本端看,上游原料溶剂 EC 市场价格维持高位运行,锂盐市场价格维持稳定。供需情况看,主流电解液厂家开工正常,订单情况稳定,市场主流成交价格维持稳定。多数电解液企业表示下游回款困难,企业资金压力较大,电解液厂家盼涨心态强烈。长期看,电解液市场需求稳定提升,若短期原材料价格持续上涨,电解液市场价格将有所上行。
【银行】近期多项经济和金融数据不及预期,提升市场对于长期经济增长的担忧。新增中长期贷款同比少增 1507 亿,实体经济依然乏力,银行板块资产质量仍有转差趋势。近期银行间市场流动性基本平稳,但银行渐趋谨慎,部分非银金融机构的流动性受到冲击,后续可能会对银行间资金面产生负面影响。展望未来,考虑到逆周期调控需求再起,部分大行已经开始发行优先股,预计后续银行板块贷款增速有望超出市场预期。我们认为银行板块的整体业绩有望保持稳健,部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。
行业动态
【钢铁】据商务部监测,上周(6 月 10 日至 16 日)全国生产资料市场价格比前一周下降 1.1%。生产资料市场:钢材价格小幅走低,其中槽钢、螺纹钢、高速线材价格分别为每吨 4,144 元、4,101 元和 4,189 元,分别下降 0.6%、0.5%和 0.3%。(我的钢铁网)
【建筑建材】06 月 17 日在四川宜宾市长宁县发生 6.0 级地震,震源深度 16 千米。四川宜宾位于四川南部,共有 6 家有窑水泥企业,7 条新型干法水泥生产线,熟料产能合计近 800 万吨,主要企业包括星船城、四川筠连西南、四川宜宾双马、长宁红狮等企业。根据数字水泥网从四川水泥协会了解的情况,本次地震未造成水泥企业人员的伤亡,部分水泥企业构建筑物裂纹严重,正在检查维护。当前,长宁红狮、双马宜宾工厂、双三水泥已经停产,正在检查检修。四川星船城瑞兴公司正常生产。另外据数字水泥网了解,由于余震不断,宜宾区域内石灰石矿山开采暂停生产。(数字水泥)
【有色金属】日本电线电缆制造商协会称,日本 5 月包括销售及出口在内的铜缆发货量同比增加 3.3%至 56,800 吨;其中出口量为 1,300 吨,同比下降 52%。(长江有色金属网)
【非银金融】近期,协会对 2018 年度 98 家证券公司会员经审计经营数据及业务情况进行了统计排名。净资产排名中,中信证券、国泰君安、海通证券位居前三甲,与 2017 年相比前十券商未变,东方证券排名位置下降一位,降至第十。(新浪财经)
公司要闻
安阳钢铁(600569):公司于 2019 年 6 月 19 日收到公司控股股东安阳钢铁集团有限责任公司股份质押解除通知,2015 年 9 月 16 日, 安钢集团将其持有的公司股份 8,316.77 万股作为标的证券质押给中冶赛迪工程技术股份有限公司。2019年 6 月 18 日,安钢集团将其质押的公司股份 8,316.77 万股解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成股份解除质押手续。
深圳新星(603978):公司参股公司江西省汇凯化工有限责任公司是一家集氟盐化工研发、生产和销售一体化的企业,近日收到会昌县工业和信息化局下发的《关于江西省汇凯化工有限责任公司 5 万吨无水氟化氢(二期 3 万吨)项目备案的批复》,同意汇凯化工 5 万吨无水氟化氢(二期 3 万吨)项目。汇凯化工前期已取得 2 万吨无水氟化氢项目的备案批文,并于 2019 年 5 月正式投产,此次系扩产 3 万吨,项目建成后拟达到年产 5 万吨无水氟化氢的生产能力。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。