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机械行业研究报告:东吴证券-机械行业中期策略:优选景气确定龙头-190620

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2019-06-20 11:22:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈显帆,周尔双,倪正洋
研报出处: 东吴证券 研报页数: 95 页 推荐评级:
研报大小: 2,595 KB 分享者: jp1****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资策略:
        投资组合:
        工程机械:三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力;
        泛半导体设备:先导智能、晶盛机电、精测电子、迈为股份;
        油服设备:杰瑞股份;  轨交设备:中国中车
        关键假设:
        1、房地产投资增速维持10%;基建投资增速反弹至5%至10%
        2、高科技制造业投资仍将保持两位数增长;
        驱动因素:
        1、经济逆周期调控,房地产基建投资不悲观;
        2、2019年国家经济政策重点任务将推动制造业高质量发展,高科技制造业投资有望持续高增长;
        3、核心设备,关键零部件国产化面临历史机遇;
        4、人口红利减退、工程师红利兴起;
        投资建议:
        工程机械:国家逆周期政策调控下,地产基建投资有望保持平稳,环保政策促使更新需求保持旺盛,龙头份额持续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】挖机进入复苏后期、起重机混凝土机械需求仍保持旺盛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经历上一轮周期以后,龙头经营更稳健,应对周期变化能力更强,推荐具备全球竞争力的龙头【三一重工】、【中联重科】、零部件龙头【恒立液压】、高空作业平台【浙江鼎力】
        泛半导体设备:动力电池、光伏硅片、OLED面板进入新产能周期,细分龙头估值已进入价值区间,首推具备全球竞争力的平台型设备公司【先导智能】、其余推荐硅片设备龙头【晶盛机电】、面板设备【精测电子】、光伏电池设备【迈为股份】;
        油服设备:能源自主可控国家加速推进,页岩气开发经济性渐显,投资不受油价波动影响,压裂设备未来几年将持续供不应求,推荐压裂设备龙头【杰瑞股份】;
        轨交设备:货运增量行动将大幅增加货车和机车采购量,财政宽松促城轨装备快速增长,预期2019-2021年将实现跨步发展,推荐龙头【中国中车】
        催化剂:货币政策宽松、技术进步超预期、出口超预期
        风险因素:地产投资下滑、贸易战导致企业投资放缓。

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