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研究报告:建信期货-铜锌日报-190619

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-19 10:10:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张平,余菲菲,卢金
研报出处: 建信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 591 KB 分享者: wis****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  一、行情回顾与操作建议
  1)锌期货
  期市:锌价探底回升,压盘开盘锌价低开大幅走弱,主力合约最低跌至19740,但之后有色集体上攻,锌价直线上拉,进入日盘,国内现货价格下行压力较大,锌价涨势难续,一路下行,最终ZN1908跌0.18%至19930。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦锌15:00收盘报2458,夜盘领涨沪市,但日内低位震荡
  现货:SMM0#锌20350-20450均价20400跌230;对1907合约升水下降150至210。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上海0#锌对1907报升水200-220元/吨,天津0#锌对1907合约升水210-320元/吨,广东0#锌对1908合约升水430-450。仓单尚未流出,市场货源并未显著宽松,现货市场升水持平于周一午后。
  库存:LME库存减少1500吨至98650吨;上期所仓单减少2654吨至67038吨
  操作建议:当前国内锌基本面偏弱,而宏观面也无利好消息,美国贸易办公室于17日就拟对3000亿美元中国商品加征关税计划举行听证会,美国商务部长表示本月底峰会上美中贸易问题难取得突破性进展,而且近期美元指数表现较为强劲,连涨四个交易日,因此锌价反弹空间有限,空单继续持有
  2)铜期货
  期市:沪铜低开高走,夜盘期间伦铜异动,带动有色集体上攻,沪铜跟涨,日间涨势略有减弱.截止收盘,沪铜1908涨0.37%至46330;LME铜价日间表现震荡,15:00收盘报至5840.5
  现货:SMM1#电解铜报46330-46430均价46380涨230,对当月合约报升水30-升水80,均值升55,较前一交易日跌50。平水铜报升30-升50,升水铜报升60-80,湿法铜报贴40-20。持货商仍存挺价心态,不急于降价抛货,盘面尚不稳定,成交显僵持,但贸易商周内有交付长单需求,在市场寻觅低价货源,若升水下降,成交或会有所改善。
  库存:LME库存减少600吨至250750吨;上期所仓单增加602至67179吨
  操作建议:宏观面无利好消息,美国贸易办公室于17日就拟对3000亿美元中国商品加征关税计划举行听证会,美国商务部长表示本月底峰会上美中贸易问题难取得突破性进展,而且近期美元指数表现较为强劲,连涨四个交易日,铜基本面无明显利多提振,因此铜价反弹空间有限,空单继续持有,止损设46600
  行业要闻
  1.上海0#锌主流成交20380-20450元/吨,双燕、驰宏成交于20420-20480元/吨,0#普通对7月报200-220元/吨;双燕、驰宏报升水220-250元/吨。1#主流成交于20320-20360元/吨。沪锌1907合约以日均线托底整理,早市收于20215元/吨。昨日月差走低后报价已加速回落,因仓单暂未流出,市场流通并未显著宽松,市场报价延续昨日午后开始于升水210-220元/吨左右,因价格走低明显,贸易商长单采购较为积极,早市市场成交略显活跃,成交集中于升水200-210元/吨左右,或均价下浮10-15元/吨,而下游逢低采购亦有升温,总体市场交投氛围尚可。但下游采购仍不算积极,主要对接下游消费品牌成交相对一般,进口SMC、西班牙较国产贴水50-平水左右,双燕、驰宏较国产升水20-30元/吨左右,成交相对一般。总体市场成交较昨日进一步回温。
  2.天津市场0#锌锭主流成交于20420-21590元/吨,0#普通品牌主流成交于20420-20570元/吨,对1907合约升水210-320元/吨附近,津市较沪市由昨日平水转至升水60元/吨附近。盘面连续下行,炼厂略有惜售,市场货源流通有所减少,持货商早间挺价出货,报在对07合约升水250-350元/吨附近,下游多以询价为主,成交较少,部分持货商再度下调升水,但下调幅度较小,集中报价在对07合约升水210-320元/吨附近,调价后市场成交情况有所好转,然因今日天津市场普通品牌货源流通较少,紫金等高价品牌流通货量较多,今日天津市场交投氛围略有升温,然成交货量因货源较少的原因,整体持平于昨日。0#紫金,红烨,百灵,驰宏,西矿等成交于20420-20570元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于20450-20640元/吨。
  3.广东0#锌主流成交于20350-20410元/吨,粤市较沪市由昨日的平水附近转至贴水40元/吨。对沪锌1908合约升水430-450元/吨附近。炼厂正常出货,早间市场对于报价较为迷茫,大多报在对均价,或均价-10附近,少量长单需求贡献一定成交。进入第二交易时段,市场对于后续仓单流出考虑,未有挺价,报在对沪锌1908合约升水430-450元/吨附近,然长单需求饱和而下游昨日补库较多,今日维持刚需采买,整体成交平平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20350-20410元/吨附近。
  4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水90元/吨,平水铜成交价格46330元/吨~46390元/吨,升水铜成交价格46370元/吨~46430元/吨。沪期铜表现平稳,今日为换月后首个交易日,因昨日持货商已大多对1907合约报价,今日持货商报价维稳,早市报价平水铜即在升水30~40元/吨,难有压价空间,好铜僵持于升水70~80元/吨,贸易商对好铜有压价收货意愿,但实际也较难如愿,湿法铜持稳于贴水40~贴水20元/吨。持货商仍存挺价心态,不急于降价抛货,盘面尚不稳定,成交显僵持,但贸易商周内有交付长单需求,在市场寻觅低价货源,若升水下降,成交或会有所改善。

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