行情回顾
焦炭:6 月 18 日,主力合约低位震荡,全天表现弱势,最终报收 2055.5元/吨,日涨跌-9 元/吨,涨跌幅-0.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓 31.8 万手,较昨日-3.1 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘探底回升,最终报收 2075.5 元/吨,日涨跌+27 元/吨,涨跌幅+1.32%。
焦煤:6 月 18 日,焦煤主力震荡反弹,最终主力合约报收 1389 元/吨,日涨跌+5.5 元/吨,涨跌幅+0.40%。持仓 18.7 万手,较昨日+0.1 万手。夜盘受中美关系缓和影响大幅反弹,最终报收 1403 元/吨,日涨跌+20 元/吨,涨跌幅+1.45%。
操作建议
焦炭:昨晚夜盘受中美关系转好预期影响下,焦炭有所反弹,但是力度一般,在黑色系中表现最弱。基本面上,由于钢厂利润收缩,钢厂施压焦炭,对焦炭打压意愿明显。目前焦炭主产区受环保督查影响甚微,上周焦企开工率维持高位小幅上升,限产政策常态化导致市场对普通环保限产消息不再敏感,在出现重磅超预期的限产政策之前,焦炭供应在利润高位下难以下滑。需求方面,目前钢厂生产稳定,生铁产量高位,但是产量增速环比回落,未来焦炭需求增量下滑。且目前钢厂利润不断压缩,而作为炉料的焦炭基本面又弱于铁矿石,那么焦炭将会成为钢厂首选的打压对象。上周焦炭港口库存有所去化,主要由于产地与港口价格倒挂导致贸易商降价出货,而焦企与钢厂库存开始累积,短期内难以出现快速去化,整体来看焦炭全环节库存仍旧维持高位上升。综合来看,在焦化行业发布重磅限产政策之前,焦炭维持震荡偏空。短期内受中美关系缓和影响,焦价有所反弹,但是没有相关限产政策的发布,中期难改向下趋势,建议逢高做空。
焦煤:昨晚受中美关系缓和影响,黑色系商品集体拉涨,焦煤夜盘突破1400 压力,反弹力度较强。基本面上,前期受环保限产影响的煤企开始逐步复产,短期供应有所增加,但在严查超产,安全检查和冲击地压矿井核减产能的背景下,中期来看焦煤供应增量有限,难以达到去年同期供应水平。进口方面,京唐港库存上升明显,主要由于通关时间延长,且京唐港相比东北其他港口更有优势,所以导致京唐港库存高企。蒙煤目前通关数量相比前期有所下降,仍在逐步恢复,预计很快将正常供应。需求方面,目前焦企产能利用率维持高位,刚需支撑犹在,但是由于焦企面临新一轮提降,对焦煤需求有所打压。同时前期焦企库存不断上升,目前对焦煤的采购转向观望,未来再度加强采购力度的可能性较小。综合来看,焦煤供应端不论是国内还是进口仍有释放空间,而需求端在刚需犹存,增量有限的情况下,矛盾并不突出,预计现货维持稳定运行为主,盘面在中美关系转向的预期下,焦煤也会跟随走强,但是运行空间有限。操作上,建议离场观望,关注焦企利润变化