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研究报告:中银国际-策略点评报告:沪伦通启动,A股国际化进程加速-190618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-18 15:04:35
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐沛东
研报出处: 中银国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 556 KB 分享者: 414****39 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        6  月  17  日,中国证券监督管理委员会、英国金融行为监管局发布了沪伦通《联合公告》,沪伦通正式揭牌
        东西向业务同时开展,促进中英两国间市场流通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪伦通是上交所与伦交所之间的双向安排,包括东向业务和西向业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(CDR),即由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。伦交所上市公司可以其已发行在外的股票为基础证券发行中国存托凭证,但暂不允许通过新增股份发行  CDR  的方式在我国境内直接融资。西向业务是指上交所  A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(GDR),即由存托人签发、以沪市  A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。上交所上市公司可以其新增股票为基础证券发行全球存托凭证。
        明确发行人参与条件,确保沪伦通顺利推进。起初阶段,东向中国存托凭证发行人应为在伦交所主板上市且进入英国金融行为监管局官方名单高级上市部分的公司,西向全球存托凭证发行人应为上交所主板  A  股上市公司且其发行的全球存托凭证应进入英国金融行为监管局官方上市名单。对发行主体提供限制范围为沪伦通的推进提供优质上市公司,避免雷区,确保沪伦通的初步推进。
        对跨境转换业务的交易额度加以限制,保证试点稳定性。对沪伦通跨境资金实行总额度管理;其中,东向业务总额度为  2500  亿元人民币;西向业务总额度为  3000  亿元人民币。开展跨境转换业务的证券经营机构可在对方市场持有不超过等值  5  亿元人民币的现金和特定投资品种,以缩短跨境转换周期、对冲市场风险。后续沪伦通将根据市场运行情况调整和增加东西向业务额度,更好地服务我国资本市场双向开放。
        沪伦通区别于沪深港通,投资者不需跨境投资。沪深港通是两地投资者跨境投资,互相到对方市场直接买卖股票;而沪伦通则是将对方市场的的股票转换为  DR  到本地市场挂牌交易,两地投资者可以在本地市场直接投资。
        沪伦通揭牌,A  股对外开放的进程加速。随着中国资本市场开放水平不断提高,全球资本正在进一步加大配置中国资产。既沪深港通,中日  ETF互通,A  股被先后纳入全球重要指数或提升指数权重后,沪伦通的开通,都预示着中国资本市场的各项政策逐渐落地,  A  股的国际化进程加速。

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