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研究报告:中信期货-2019年春季东北产区玉米调研基本情况介绍-190617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-17 14:45:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李兴彪
研报出处: 中信期货 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,548 KB 分享者: wwf****25 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        调研背景及路线
        背景:2019年国家推出大豆种植计划并调整玉米大豆种植补贴,为更好地了解今年玉米与大豆种植结构调整、补贴政策影响、种植成本、出苗情况以及下游需求发展等情况,大商所于5月27日组织黑龙江省大豆、玉米产区春季考察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        关于当前玉米市场的一点思考
        供给端:
        1.  临储储备大幅下降
        2.  贸易战加剧,私用谷物及替代品进口增加暂时无望
        3.  今年新作面积大概率下降、即使单产恢复正常,也属产不足需
        需求端:
        4.  非瘟疫情下,下游企业库存均同比偏低,且未来一段时间或将持续疲软,但后期一旦疫情弱化,猪价上涨、带动养殖户补栏,饲用需求或推动下一轮上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        5.  深加工产能仍在增加
        其他因素:6,天气;7虫害(草地贪夜蛾)
        综上,中长期:我们对玉米价格保持乐观态度,等待新的驱动因素出现
        短期:  或阶段性调整,(疲软消费+临储拍卖消化),但下方政策底存一定程度支撑(以吉林二等粮算的话,1690的拍卖底价+90元出库/升贴水+150元运费/注册仓单费用=1930元)
        风险因素:猪瘟疫情、中美贸易关系

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