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研究报告:华闻期货-铜周报-190616

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-17 11:20:37
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华闻期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 934 KB 分享者: zh****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观环境
        美国  5  月零售和工业数据分别为  0.5%和  0.4%,均好于前值和预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是上周失业救济申请人数的大幅弱于预期,令美联储降息预期上升,CME  显示其已经上升至  23%左右,下周美联储决议将至关重要。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内  5  月经济数据仍偏弱,符合预期,虽然承受包商等的金融风险和经济下行压力,但是政府耐受度较高,当前政策调控空间仍在,但在中美走向不明了之前国内政策以谨慎为主。
        本周回顾与下周展望
        本周,全球央行降息风潮有所涌动,澳大利亚央行决定降息,股票市场有所回暖,铜价在周初也获得了约  1.7%的反弹。但中美关系的担忧以及全球经济的衰退风险令多头信心疲软,在周五  Chuquicamata  罢工的消息下仍难守住涨幅,全周收得长上引线。
        当前,铜价的交易逻辑有两大方向,中美的关系走向以及国内政策调控会不会加码,支撑经济的有效性。首先中美  G20  领导人将进行会面,特朗普之前放话若  G20  期间未能达成协议,将征加后续的  3250  亿,目前市场对中美的预判多为长期矛盾,价格已基本呈现,但是当前美国经济面临衰退风险,股市也表现明显压力,笔者判断对于谈判可能会存在些许转机,若如此将对盘面形成明显利好。其次中国政府目前对于经济下滑的耐受度有所上升,政策刺激力度弱于预期,存在加码空间,但当前基本面的消费情况并不理想,空调厂商产销状况下滑,电力拉动短期难见,后续炼厂复产以及新开和废铜进口禁止将形成对冲。目前宏观扰动较大,维持观望建议,或轻仓试多。
        

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