动力煤港口价格本周保持平稳：据  Wind  数据，截至  6  月  14  日秦皇岛  Q5500  动力煤平仓价报收于  591  元/吨，周环比持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主产地煤价本周呈现跌势，据煤炭资源网，山西大同地区  Q5500  周环比下降  2  元/吨，陕西榆林地区  Q6000  价格下降  10  元/吨，内蒙古鄂尔多斯  Q5500下降  2  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        旺季来临，日耗回升，需求好转。据  Wind  数据，截至  6  月  14  日当周六大电厂的平均日耗量为  64.31  万吨，较上周上升  7.39  万吨，较去年同时期低  3.36  万吨。本周六大电厂的日耗呈现迅速抬升趋势，6  月  10日以后的日耗量均在  65  万吨以上，已经基本回升至正常水平。重点电厂方面，据煤炭资源网，6  月  10  日重点电厂库存  8664  万吨，周环比下降  1  万吨，日耗  386  万吨，周环比上涨  38  万吨。据  Wind  数据，6月  14  日六大电厂库存  1718.71  万吨，库存可用天数为  25.57  天，周环比下降  4.03  天。港口方面，据  Wind  数据，6  月  14  日，秦皇岛港库存为  599.5  万吨，周环比下降  0.5  万吨。
        进口煤同比大增影响港口煤价，但需求回升助力下游去库存。据海关总暑数据，2019  年  5  月，我国进口煤及褐煤  2746.7  万吨，同比增加  23%。1-5  月累计进口煤及褐煤  12738.8  万吨，累计同比增加  5.5%。进口煤的集中到货在一定程度上压制了港口煤价格，但近期主产地环保、安全检查常态化，基本只能按照核定产能生产，总供给增量实际有限，据国家统计局数据，1-5  月累计生产原煤  142269  万吨，同比增长  0.9%。目前日耗大幅回升，需求改善明显，中下游库存逐步消化，港口动力煤市场有望抬升。建议关注：陕西煤业、中国神华。
        焦炭价格本周保持稳定：据  Wind  数据，本周唐山二级冶金焦报收于2140  元/吨，周环比持平；临汾二级冶金焦价格报收于  2000  元/吨，周环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为  2350  元/吨，环比持平。
        焦炭市场基本保持稳定运行，焦钢博弈持续。据煤炭资源网，焦炭第四轮涨价并未落实，但钢厂的降价请求也并未倍接受，双方仍处于博弈阶段。据煤炭资源网，目前山西省晋东南地区、陕西韩城、山东临沂以及河南等地区环保检查影响产量，其中山西省以及河南省长期限产，山东临沂等地由于空气质量较差，对焦化行业采取焖炉或延长结焦时间等措施，整体供给仍然受限。但下游钢厂的焦炭库存已经有所累积，补库存积极性不强。
        港口焦煤价格保持平稳：据  Wind  数据，截至  6  月  14  日京唐港主焦煤价格为  1770  元/吨，周环比持平。截至  6  月  14  日澳洲峰景矿硬焦煤价格为  208  美元/吨，环比持平。
        焦煤产地环保限产，支持焦煤价格保持坚挺。随着前期焦化企业利润恢复，焦化企业已经将库存补充至合理略微偏高水平，据  Wind  数据，6  月  14  日独立焦化厂焦煤可用天数为  15.28  天，为  4  月以来最高点，因此近期焦化厂补库存动力减弱，但考虑到焦煤主产地因部分煤企停、限产，市场供给相对有限，支撑焦煤价格暂时维稳运行。
        风险提示：宏观经济预期扭转不及预期，库存去化进程慢于预期，煤炭价格大幅下跌。