5  月经济数据低于预期；专项债资金可用于重大项目资本金政策放松；陆家嘴论坛上多位金融监管领导发言。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产排序：债券>股票>货币>大宗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观要闻回顾
        经济数据：5  月出口增长  1.1%，进口下降  8.5%；CPI2.7%，PPI0.6%；新增社融  1.4  万亿，新增人民币贷款  1.18  万亿，M2  同比  8.5%；1-5  月固投同比5.6%，民间固投  5.3%；5  月工增  5.0%，1-5  月  6.0%；社零  8.6%，1-5  月同比  8.1%；1-5  月房投  11.2%。
        要闻：陆家嘴论坛上多位领导发表主题演讲；国务院常务会议部署加快建设社会信用体系；商务部：“不可靠实体清单”制度具体措施将于近期公布；中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》；银保监会回应当前中小银行总体风险完全可控。
        资产表现回顾
        风险资产有所表现。本周沪深  300  指数上涨  2.53%，沪深  300  股指期货上涨  2.58%；焦煤期货本周上涨  1.38%，铁矿石主力合约本周上涨  11.39%；股份制银行理财预期收益率下跌-3BP  至  4.15%，余额宝  7  天年化收益率下跌  0BP  至  2.31%；十年国债收益率上行  2BP  至  3.23%，活跃十年国债期货本周上涨  0.07%。
        资产配置建议
        资产配置排序：债券>股票>货币>大宗。5月经济数据落地，整体来看低于市场预期，但我们认为当前在中美贸易摩擦的背景下，全球经济增速都面临下滑，中国的优势在于相对优势，因此经济增长的国际比较方面，我国是有优势的。当前国内经济的问题在于消费的潜在增速下行、贸易项目受到国际环境的负面影响、工业增加值增速受最终需求走弱有下行压力，今年投资将是支撑经济的重要支柱，包括政府主导的基建投资和市场导向的房地产投资。我们依然认为房地产投资今年整体仍维持较高增速，基建在专项债等政策支持下也将走稳。
        风险提示：全球经济数据不达预期。