贵金属
观点:非农就业不及预期,贵金属震荡偏强
信息分析:
(1)非农数据不佳,市场对美联储降息的预期大增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,特朗普称有较大可能避免墨西哥关税,这也提振了股市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)端午美国非农就业报告显示,5 月仅新增 7.5 万就业者,不及预期 17.5 万人的一半,4 月新增人数下调 3.9 万人。中美贸易摩擦继续,美国经济放缓担忧加剧。新增就业人数不及预期加大市场预期美联储降息概率。利率期货显示目前 7 月美联储降息概率达 80%,一周前只有 50%。私营部门对数据拖累很大,仅增加 9 万人,远低于预期的 17.2 万人,不及前值 23.6万。医疗和社会协助就业合计增加 2.4 万人,制造业就业增加 0.3 万人,低于前值 0.4 万。零售业就业减少 7600 人,建筑业就业仅增加4000 人。失业率维持 3.6%,仍为 1969 年以来最低水平。劳动力参与率 62.8%,持平于前值。
(2)美国商品期货委员会(CFTC)数据显示,对冲基金持有的美国黄金期货和期权多头头寸在 6 月 4 日当周增加 38%,至 174,233份合约,创 2007 年来最大涨幅。
逻辑:非农数据不佳,市场对美联储降息的预期大增,5 月仅新增 7.5万就业者,不及预期 17.5 万人的一半,4 月新增人数下调 3.9 万人。同时中美贸易争端对经济负面影响可能性增加也加大货币刺激预期。且美国通胀疲弱,导致美政府高官希望美联储采取降息政策,以加大经济扩张力度。美国财政刺激逐步消退,金融市场在美联储加息放缓的预期下再次来到短期顶部。结合库存增加消费增速下滑,促使避险情绪积聚美元回落,利好贵金属。
操作建议:偏多操作
风险因素:
上行风险:欧央行提前结束量化宽松,开启货币政策正常化
下行风险:美国就业及通胀大幅改善,鲍威尔释放持续加息预期