行情研判
　　白糖：
　　国际方面：由于对印度糖产量预估大幅上调，分析机构F.O.Licht将2018/19年度全球糖市小幅短缺190万吨的预估调整为小幅过剩40万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017/18年度的过剩量为780万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）原油走弱，后期巴西调高制糖比压力加大，巴西受降雨影响甘蔗压榨中断，印度干旱产量预期下调，雷亚尔升值等均促使原糖反弹，站上12美分。不过中长期受制于供应压力，原糖上方压力大，不过原糖下跌过多印度出口受限，巴西也将继续维持低制糖比，但是上涨则会刺激主产国，特别是印度出口并使得巴西调高制糖比，涨跌两难，预计将在11.5-13.5美分区间震荡为主。
　　国内方面，近期主要受中巴达成食糖关税协议影响，因为协议内容是20年5月之后不再对巴西加征贸易保障关税，对远月影响更大，远月带动近月走弱。配额内进口额度将使用完，配额外许可也将发放，进口端压力较大且压力后移，而抛储也是大概率，本年度供应压力较大。后期国内定价主体将由国产糖转为更便宜的进口糖，期价可能要向此位置寻找支撑，远期关税降低进口成本也将下移。短期情绪修复，或有震荡反弹，但中期看仍是震荡磨底走势。