主要观点:
新基金发行迎小高潮:2019 年 5 月新增发行基金 101 只,基金发行数量较上月增加 5 只。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从基金类型来看,股票型基金发行 3 只,较上月减少 1 只;债券型基金发行 39 只,较上月增加 10 只;混合型基金发行 26 只,与上月相同;指数型基金发行 22 只,较上月增加 1 只;基金中基金发行 16 只,较上月增加 11 只。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从新增发行基金结构来看,5月新发基金以债券型为主,其中债券指数基金的发行仍然以政策性金融债为主。整体来看,5 月基金公司发行新基金数量仍维持 2018 年以来的高位,但由于新产品从设立和审批到最后面世需要一定的时间,因此有一定的滞后性,并不能及时反应当下基金公司对新基金发行市场的态度。
新成立基金募集数量及规模微降。5 月共有 78 只基金新成立(合并 AC份额统计),较上月减少 5 只,共募集金额为 873.94 亿份,较上月减少 105.31 亿元。其中股票型基金 4 只、债券型基金 32 只、混合型基金 24 只、指数型基金 11 只、QDII 基金 1 只。权益类产品供募集 344.78亿元,固定收益类产品 529.16 亿元,均较上月呈现不同程度缩水。整体来看,5 月新基金募集情况较之前有较为明显的降温,一定程度可以反应随着二季度以来权益市场的波动加大,投资者的认购热情有所回落。混合型基金和债券型基金受投资者认可度最高。
中日 ETF 互通落地。5 月全市场首批投资日本股票市场的 ETF 公开发行,分别为易方达日兴资管日经 225ETF、华夏野村日经 225ETF、华安三菱日联日经 ETF、南方顶峰 TOPIXETF。整体来看,日本 ETF 被央行大量持有,且估值适中,具备一定配置价值。
多家公募申报 39 个月定期开放债券基金。从证监会公布的受理基金产品概括可以看出,5 月以来,先后有万家、华安、银华申报了 20 个月定期开放债券基金、39 个月定期开放债券基金以及 66 个与定期开放债券基金。其中 39 个月定期开放债券基金申报数量最多,而 39 个月可能只是为了在名称上与三年定开区分开来,而且多出来的三个月,可能更方便完整的持有三年到期的债券资产。该类债券可能未来会使用摊余成本发估值,主要为了满足机构客户的需求。机构客户目前之所以更青睐配置中长期债券,一方面因为在宽信用机制的传导下,大家更愿意拉长久期去配置中长期品种,另一方面目前短期债券的利差逐渐缩小,机构投资者套利空间缩小,中长期品种在利差上更具吸引力。