行情回顾
焦炭:6 月 11 日,主力合约大幅上涨,最终报收 2208.5 元/吨,日涨跌+82.0 元/吨,涨跌幅+3.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓 31.7 万手,较昨日+1.2 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘震荡回落,最终报收 2184.5 元/吨,日涨跌+20 元/吨,涨跌幅+0.92%。
焦煤:6 月 11 日,焦煤主力强势突破前高,最终主力合约报收 1437 元/吨,日涨跌+22 元/吨,涨跌幅+1.55%。持仓 26.4 万手,较昨日+3.2 万手。夜盘震荡回落,最终报收 1427 元/吨,日涨跌+7.5 元/吨,涨跌幅+0.53%。
操作建议
焦炭:受地方政府专项债放松影响,市场预期转向乐观,黑色系品种纷纷大涨,焦炭再度走强。基本面上,上周河津、韩城等地环保检查加强,焦企产能利用率下滑,但尚未出现大面积限产情况,未来山西省去产能政策仍旧是焦炭供应端最大影响因素。需求方面,下游钢厂生产相对稳定,铁水产量高位上升,但是目前钢厂利润被炉料侵蚀严重,盈利空间缩窄,且焦炭港口库存仍处于高位,钢厂采购焦炭难度不大,焦炭第四轮提涨落地的可能性较小。目前全环节库存高位缓慢去化,如果不出现重磅焦化限产政策,去库速度难以加速,价格短期内也难以快速回升至前高,而下游钢厂利润在逐步缩窄,未来钢厂势必打压炉料以维持利润。前期焦炭价格超跌,配合预期转变,盘面修复期价反弹,操作上建议空单离场,等待回调后做多。
焦煤:受地方政府专项债放松影响,黑色系大涨,带动焦煤联动上涨,且市场传闻焦煤交割标准或将提高,焦煤表现也更加强势。近期山西部分煤企受到环保影响停产,对焦煤供应有所冲击,上周末受吉林龙家堡矿震影响,安全检查再度加强,对煤价支撑明显。基本面上,目前整体供应水平处于年内高位,在严查超产与冲击地压矿井核减产能的背景下,中期来看焦煤供应增量有限,加上安全事故突发,安全检查力度加强,预期进一步收紧供给。进口方面澳洲煤变化不大,短期仍难有缓解迹象,蒙煤供应受口岸设备故障影响,通关车数 395 车。需求方面,由于焦炭第三轮提涨落地,焦化利润修复后对焦煤采购积极性提高,但是目前下游库存已经处于高位,未来大概率维持正常生产,再度加强采购力度的可能性较小,需求端仍以刚需为主。综合来看,焦煤供应处于年内高位,但是向上增量有限,下游需求保持平稳,焦化利润维持在 300 以上,刚需支撑明显。操作上,建议空单离场,等待逢低做多机会。