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研究报告:银河期货-玉米淀粉日报:华北麦收腾库,拍卖引导市场走向-190605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-06 11:46:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡香君
研报出处: 银河期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,170 KB 分享者: 小****哥 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情研判
        玉米:
        炒作焦点:
        ①抛储:抛储底价提高  200  元/吨左右,周度拍卖量  400  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以此抛储底价来算,抛储底价折盘面价格在  1950  元/吨左右,供需有缺口情况下,抛储底价即是盘面底价,有支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)后期关注抛储成交和出库,抛储成交影响市场情绪。
        ②进口预期:现在中美摩擦或升级,进口或远少于去年,如谈不成,玉米及替代品进口量或较去年减少  1000万吨,国内供需缺口扩大,期价重心上移。
        ③新作长势良好,防控高度重视,已出应急防止用药,草地贪夜蛾影响降温。继续关注草地贪夜蛾对主产区玉米生长的影响。
        抛储底价提高导致贸易商屯粮待涨,出货减少,下游也因价格上涨增加了提货,购销两淡,价格的上涨更多的来自于政策的推动而不是需求的推动。
        深加工方面,有一轮补库之后,短期补库意愿不强,饲料需求环比增加,后期下滑幅度也将有限,不过大概率是持续低位,企业更多维持滚动库存为主,需求端料暂无起色。
        目前政策面给出较强的底价支撑,余粮不多供需面趋紧,市场看涨预期趋于一致,资金炒作远月意愿较高,近月走抛储定价逻辑期价预计在  1950-2020  附近震荡整理,远期合约能否继续上行还需要看天气和需求端配合,草地贪夜蛾的发酵情况。短期受麦收腾库和拍卖降温,回调整理,成本支撑较强,回调空间不大。
        淀粉:
        淀粉现货趋稳,由于抛储底价提高,淀粉成本端支撑较强。不过淀粉下游需求低迷,补库意愿较差,目前市场整体依旧供大于求,库存持续累积,市场采购趋谨慎,当前价位淀粉签单量不多,个别企业为了吸引成交,降价销售。淀粉主要受成本端推动,跟随玉米走势。后期关注下游拿货情况。
  

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