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研究报告:国金证券-6月“十大金股”组合及投资逻辑-190530

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-31 14:19:10
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 李立峰,姚遥,楼枫烨
研报出处: 国金证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 819 KB 分享者: zhu****gu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        六月  A股策略—李立峰:“磨底”之路,“消费”或再次成抱团筹码
        年初至今(5  月  30  日)A  股仍取得了正收益,期间上证综指、中小板、创业板指分别上涨了  16.52%、16.52%、18.77%,上述三大主要股指PE(TTM)分别由年初的  11.26、20.05、28.95  倍回升至了  13.02、24.19、39.01  倍,上述三大指数估值修复幅度分别为  15.63%、20.64%、34.74%,这也就表明了这一轮  A  股市场指数的上行,其估值修复贡献度更大,而企业盈利尽管较去年  Q4  有所改善,但改善的幅度远不及  A  股指数上行的速度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】再则,市场步入六月份,①两国贸易磋商再起波折,按照目前情况来看,美国  6  月  17  日拟对  3000  亿美元商品加征关税举行听证会,短期内我们并未看到“握手言和,实质性达成协议”的迹象;②英国首相特蕾莎?梅将于  6月  7  日结束她的任期,“英国退欧”再升变数;③A  股今年  6  月份潜在解禁压力较大,截至最新收盘价  A  股潜在解禁规模约  3376  亿,处于年内第二高的解禁潮。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前市场风险偏好依旧受到制约,A  股指数处于反复“磨底”阶段,市场防御情绪依旧较重。对于下一阶段何时参与  A  股市场反弹?“A  股整体估值足够便宜”是我们参与下一轮反弹的最主要考虑的因素,从时间窗口来看,我们偏向于  6  月底或  7  月初。
        6  月行业(个股)配置上,我们仍维持对“消费”板块的配置,对弱周期且有政策红利的“新能源(光伏)”板块我们亦给予推荐评级。
        风险提示:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)。

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