2019 年 4 月私募基金业绩回顾:
4 月份,证券类私募基金四类主要策略整体表现较前期业绩有所下滑,尤其股票投资策略受市场影响平均收益率为 0.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益分别为 1.37%、0.86%、0.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
按照股票投资策略私募公司规模分类来看,50-100 亿规模的私募公司 4 月份平均收益率最高,为 2.16%。规模小于 10 亿公司旗下的产品数量最多,为 7006 只,平均收益率为 0.57%。百亿级别的私募机构平均收益率本月表现垫底,为-0.57%。整体来看,仅约 54.65%的产品取得正收益。
私募基金投资环境分析:
4 月份上证综指创年内新高后步入调整,中小创领跌,上证综指全月累计下跌 0.4%,沪深 300 上涨 1.06%,中小板指下跌 5.26%,创业板指下跌4.12%。行业方面,根据申万一级行业分类,食品饮料、农林牧渔、家用电器、银行、采掘涨幅居前,传媒、计算机、国防军工、轻工制造、有色金属跌幅居前。股指期货方面,均伴随现货市场有所调整,IF、IH 维持基差升水,截止 4 月底,分别升水 0.02%、0.24%,IC 基差小幅贴水,为 0.76%。债市方面,4 月整体出现大幅调整,中债综合指数累计下跌 0.94%。商品市场震荡上行,4 月南华商品指数上涨 2.82%,黑色系、金属、工业品涨幅居前,有色金属逆市下跌。
股票投资策略:短期来看,股市大概率仍将震荡前行,市场已从系统性行情转向以优质个股为核心的结构性行情,前期涨幅过高的行业或个股需要警惕风险,估值相对低位,业绩优秀的公司值得关注。
量化对冲策略:当前市场的活跃度和流动性对于量化对冲策略的运行依旧较为有利,现货端的超额收益获取难度适中,从三大股指期货基差及费率等情况来看,期货端对冲的成本持续降低。但近期多头市场出现一定回调,需谨慎对待市场可能出现的风险。
期货宏观策略:在当前经济环境下,相较于长期的趋势策略,中短周期的趋势策略有一定的发挥空间,套利策略或存在盈利机会。不同周期和品种以及细分策略的均衡配置,或更利于管理人对机会的把握。
固定收益策略:债市仍受经济基本面,流动性,以及中美贸易谈判进展等多重因素扰动,未来大概率走出震荡行情。利率债存在一定波段交易空间,但波动性相应增强,相比之下信用债性价比优于利率债,可转债在当前权益市场调整阶段仍具备一定配置价值。