投资要点
        本周回顾
        5.20–5.244，本周沪深  300  指数下跌  1.50%，申万通信指数下跌  1.93%，跑输沪深  300  指数  0.43  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周通信板块表现一般，通信  4  个细分领域表现如下：通信运营（-4.03%）、终端设备（-0.35%）、通信传输设备（-1.44%）、通信配套服务（-2.68%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通信板块过去一周涨幅居前  5位的个股：东方通信（21.06%）、恒宝股份（10.49%）、东信和平（9.93%）、七一二（8.11%）、海格通信（7.00%）；过去一周跌幅前  5  位个股：亚联发展（-27.69%）、深南股份（-23.36%）、吴通控股（-17.50%）、二六三（-17.41%）、路通视信（-13.76%）。
        重要新闻与公告
        上周重要新闻主要有：联通公布  ONS  运营平台监控管理模块项目集采结果；三大运营商  4  月经营数据；中国移动工程设计补采大单中标结果：移动通信设计院包揽超  6  成份额；中国移动公布  2019  年小型化接入  PTN  集采结果；2018  年中国  IDC  市场规模达  1228  亿元，IDC  市场增速放缓；中国卫通  IPO成功过会：募集资金约  12.8  亿元等。
        上周重要公司公告主要有：盛路通信:关于公司部分董事减持计划的预披露公告；优博讯:关于股东股份减持计划的预披露公告；春兴精工:关于控股股东通过信托计划持有本公司股份减持的公告；富通鑫茂:控股子公司出售资产公告等。
        投资建议
        应重点跟踪外围政策变动，短期市场受外围的贸易政策影响较大。华为和中兴事件给国内产业链敲响警钟，我们认为短期对华为的影响不大，中长期受国产替代和技术进步的影响，国内华为、中兴等相关产业链公司将受益于进口替代。建议关注生益科技、麦捷科技。
        同时我们认为外围的政策博弈不改  5G  的发展，随着运营商获得  5G  牌照的时间临近，建议逢低布局  5G  相关标的，推荐关注弹性较大的基站主设备（中兴通讯）、基站  PCB（深南电路、沪电股份），光通信板块：烽火通信、光迅科技。同时建议关注估值相对较低的：高新兴、星网锐捷。
        风险提示
        5G  牌照发放不及预期；5G  产业链发展进度不及预期；全球贸易争端进一步升级。