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研究报告:信达期货-PTA&乙二醇早报-190524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-24 11:35:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,韩冰冰
研报出处: 信达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 326 KB 分享者: 没****码 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  TA现货情况(来源:CCF)
  日内PTA现货市场价格震荡走弱,商谈气氛清淡,5月现货货源主流成交在5900-5970元/吨附近,贸易商出货为主,聚酯工厂和贸易商有采购,5月月底货源在在5900元/吨附近有成交,个别货源成交在5870元/吨附近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  乙二醇现货情况(来源CCF)
  今日期货宽幅下跌,市场心态偏空,日内PTA现货市场价格大幅走低,商谈气氛清淡,5月货源主流成交在1909升水230-300附近,区间在5600-5770元/吨附近,贸易商买卖为主
  整体研判
  近期PTA利空较为集中,新装置投产,原油大跌已经下游聚酯降负,站在目前节点上回顾,聚酯端的降负情况超乎我们的预期,终端、聚酯和PTA的逆反馈仍没有接受迹象,之前我们预计单边PTA在需求支撑不及的情况会出现明显回调,但在低库存和深贴水的现实条件下,我们认为单边做空的安全边际不足,基于后期PTA低库存有望维持的预期,推荐91正套,但聚酯端的大幅降负导致我们主要押注点失去。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于后期行情的发展,主要还是观察聚酯的库存能否得到有效缓解,否则聚酯仍将持续降负,倒闭PTA降价让利。
  乙二醇方面,丝毫没有受到原油大跌的影响,说明处在底部,继续下行阻力大,目前现货价格可能已经接近部分工厂现金流成本。在国内检修集中的情况下,检修力度恐会增加,且部分工厂已经确定加大检修,但聚酯端也在降负荷,因此或维持底部震荡。长期来看,乙二醇高库存的矛盾没法得到解决,可待反弹后做空

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