川财观点  
        【钢铁】近期统计局公布房地产数据，地产低库存背景下，销售向施工端加速传导，钢铁需求韧性仍存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但同时房企土地购置面积、土地成交价款降幅继续扩大，地产新开工高增速或难维持，建议关注钢铁行业需求端的高频数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前产量连创历史新高，且短期需求向好，但考虑到进入  5  月下旬为建筑钢材需求的季节性回落期，产量对钢价的隐形压制仍需关注。铁矿石方面，消息刺激叠加港口铁矿石库存回落，短期价格仍将强势运行，中长期则需要关注国内铁矿石政策变动及非主流矿山复产、国内矿供给增加对铁矿石供给端的影响。现阶段，仍建议关注区域供需向好，成本控制能力强的优质钢企，此外，铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现，建议关注相关标的。
        【基础化工】负极材料：近期锂电负极材料价格“明稳暗降”。新能源汽车补给政策下滑缩减下游新能源市场利润，预计上游市场也将承压。但是由于负极材料与动力电池在使用时容错率较低，短期更换供应商的可能性不大，因此价格将暂时相对平稳。
        电解液：近期国内磷酸铁锂电解液市场平稳运行，上游原料溶剂及锂盐市场维持稳定，电解液市场价格维持稳定。龙头企业持续扩产，订单情况较好，开工负荷较高；部分中小型企业订单不多导致开工率较低，企业回款压力较大，行业集中度逐步提高。随着下游电池企业的扩产，电解液市场需求量有望得到提升。
        【房地产】2019  年  1-4  月全国房地产开发投资增速较一季度走阔，主要由于施工投资上行以及土地购置费的维持高位。1-4  月商品房销售面积降幅较  1-3月份收窄，但销售结构分化明显：东部明显改善，一、二线持续回暖支撑销售数据。而中西部放缓、东北走差，今年棚改减半的负面效应逐渐显现。目前板块估值仍然处于低位，下半年行业景气度或将逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望提升。
        【银行】近期央行正式对小型农村商业银行实行更低的存款准备金率，但分三次进行，本次向市场释放流动性约  1000  亿，低于之前公布的  2800  亿，说明央行对货币政策相对谨慎。当前实体经济的融资需求仍较旺盛，表外融资风险仍未完全消解，关注政策倾斜、表外风险消退后，下半年一般加权贷款利率下行可能带来的利差缩小风险。央行称未来货币政策将维持稳健中性，金融开放将加大，同时加快资本项目可兑换。关注资本项目可兑换带来的外汇敞口风险，考验对外存贷款占比较高的银行的汇率风险控制能力。展望未来，我们认为银行板块的整体业绩有望保持稳健，部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。
        行业动态  
        【钢铁】根据海关数据显示，四月份锰矿进口约  229.33  万吨，环比上月减幅15.92%(3  月进口  270.42  万吨)，同比去年同期增幅  10.81%(去年  4  月进口量为206.96  万吨)。其中，本月澳矿进口  33.12  万吨，环比上月减  7.70%；南非矿进口  110.44  万吨，环比增  22.00%；加蓬矿进口  19.77  万吨，环比上月减  11.00%；巴西矿进口  23.49  万吨，环比增  64.87%；加纳矿进口  7.99  万吨，环比减  87.88%。（生意社）
        【有色金属】据外电  5  月  23  日消息，中国海关总署周四公布的数据显示，中国4  月废金属进口环比增  40%，至  35  万吨，为自  2018  年  12  月以来最高月度进口水平。海关数据还显示，中国  4  月废铜进口量为  17  万吨，较  3  月的  10  万吨增加  70%，后者为自  2014  年以来  3  月进口量第二低位。中国  4  月氧化铝进口较  3月的  3  万吨增加一倍，至  6  万吨。而  4  月份，中国氧化铝出口则较  3  月水平大幅增加三倍至约  1.88  万吨，但仍同比下滑  3.6%，这令中国连续第三个月为氧化铝净进口国。（上海有色网）
        【建筑建材】从水泥产品市场属性来看，其具备较为明显的淡旺季之分，而  5月中下旬至  9  月份是全国大部分地区的水泥传统销售淡季，在此阶段部分市场率先下调价格，从而带动周边区域价格的快速回落。近日，江西、浙江、湖南、贵州、四川等地价格出现松动下调，降幅为  10-30  元/吨不等。（水泥地理）
        【房地产】5  月  23  日，中国社科院城市所及社会科学文献出版社共同发布的《房地产蓝皮书》指出，经济增长放缓所导致写字楼需求下滑与持续充沛新增供应叠加，导致一些热点城市写字楼空置率提升加快。全国一二线城市写字楼空置率面临上升压力，武汉、长沙、青岛写字楼空置率将达到历史最高。蓝皮书预计至  2019  年底，17  个城市平均空置率将突破  20%，其中  15  个城市空置率将同比上升。武汉、长沙、青岛将迎来历史空置率峰值。（21  世纪经济报道）
        公司要闻  
        绿景控股（000502）：公司发布重大资产重组实施进展公告。截至公告日，明智未来已累计向广州明安支付股权转让价款  5345.2  万元，占全部股权转让价款的62.74%，尚有  3174.8  万元股权转让价款及逾期支付股权转让价款产生的违约金未支付给广州明安。公司董事会将继续向明智未来催收股权转让价款等款项，并根据进展情况及时履行信息披露义务。
        飞凯材料（300398）：上海飞凯光电材料股份有限公司于今日接到控股股东飞凯控股有限公司函告，获悉飞凯控股所持有的公司部分股份被质押，质押股数1,500.00  万股，质权人杭州银行股份有限公司上海分行，此次质押占其所持股份比例  7.53%。截至公告披露日，飞凯控股持有公司股份  19,914.13  万股，占公司总股本的  38.89%；此次办理股权质押登记手续后，飞凯控股累计质押股份11,852.40  万股，占其持有公司股份的  59.52%，占公司总股本的  23.15%。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。