欧元区  5  月制造业  PMI  初值为  47.7，低于预期的  48.1，前值为  47.9。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德国5  月制造业  PMI  初值为  44.3，继续处于荣枯线下方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）法国  5  月制造业  PMI初值为  50.6，高于预期的  50。欧洲内生增长动力不足，且就业情况不尽如人意，因此对于欧元区的拖累较大。风险资产的价格应受影响较大，建议规避。配置方面，具有避险功能的黄金值得配置。
        欧元区  PMI  连续低于  50，经济进入下行通道。
        德国产生疲态，5  月制造业  PMI  初值为  44.3，继续位于荣枯线下方。
        法国  PMI  处于  50  以上。
        欧洲经济进入下行通道，就业不佳造成下行压力。
        我们预测欧元区经济不佳，建议规避风险资产，配置黄金。
        风险提示：欧洲经济增长超预期，黄金上涨不及预期。