市场行情
本周市场维持震荡行情,成交量持续收缩,市场观望态度明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前外围环境依旧复杂多变,国内高频经济数据也较为低迷,经济触底回复还需时日,指数在目前位置大幅上攻的可能性很小,但下跌的空间同样不大,市场在把各方预期计入价格后波动率下行明显,预计后期指数大概率仍会在箱体内进行震荡盘整,等待宏观层面的转向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
宏观基本面
4月我国工业增加值同比增速5.4%,相比上月回落3.1个百分点,春节干扰消退是主要因素,但依旧比1-2月增速高0.1个百分点。从具体行业来看,计算机等电子设备制造业、电力热力生产和供应业、黑色、有色金属冶炼等行业依旧保持高增长,但纺织业、汽车制造业、橡胶和塑料制品业等行业呈现负增长。
1-4月固定资产投资同比增长6.1%,相比1-3月回落0.2个百分点,折算当月同比为5.7%,较上月回落0.7个百分点。其中,基建投资(不含电力)累计同比增长4.4%,与前3月持平,可见基建稳增长仍在继续。制造业投资累计同比增长2.5%,大幅回落2.1个百分点,反映经济仍未企稳,尚在下行通道中。房地产投资累计同比增长11.9%,相比1-3月提高0.1个百分点,折算当月同比12.1%,主要受益于前期土地成交的高增和新开工项目的继续建设。但1-4月商品房销售面积同比依旧负增长,棚改计划大退潮,小城地产需求端会明显承压,土地购置面积同比下降33.8%,降幅还在继续扩大,地产高增难维持。
4月社零总额同比增长7.2%,较上月回落1.5个百分点,剔除价格后的社零实际增长5.1%,限额以上增速2.0%,均大幅走弱至历史低位。从类别来看,必需品消费增长仍相对明显,粮油食品、饮料和日用品同比增速在9%以上,但家具、家用电器、建筑装潢等地产相关消费增速明显回落,服装鞋帽和汽车零售也呈现负增长。
全球经贸一致降温,贸易谈判也出现反复,外部压力相对较大。而从内部来看,棚改退潮对中小城市的地产也构成一定压力,经济下行的整体趋势并没有变,今年或呈现前高后低的走势。目前市场普遍担心中美经贸关系紧张带来的负面影响,在经济下行压力中,宽松货币、积极财政等弱刺激基调不变,长期的结构性改革和对外开放也会加快推进。