云服务收入持续高增长,收入占比持续扩大
公司于2019年4月26日晚间发布2019年一季报,报告期内,公司实现营业收入12.52亿元,同比增长16.57%,实现归母净利润8220.61万元,同比扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收入端:(1)云服务保持持续高增长,实现收入1.25亿元,同比增长95.00%,占营收比重由2018年同期的5.98%提升至10.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)软件服务实现收入8.46亿元,同比增长20.64%,增速超预期。(3)金融服务中,支付业务营收增速达230%,但投融资撮合业务收入同比下滑29.66%,整体金融服务实现收入2.71亿元,同比下滑10.30%。
虽然投资收益增长明显,但控费仍是扭亏主因
报告期内实现归母净利润8220.61万元,同比扭亏为盈。虽然报告期内录得投资收益1.11亿元,同比增长1261.34%(主要是公司出售随锐科技股份有限公司部分股权,录得8743.88万元非经常性收益),但公司扣非净利润为亏损5476.58万元,同比也大幅减亏51.52%,其主要原因还是因为公司费用管控得当。报告期内公司期间费用率71.13%,较去年同期大幅下降4.07pct。其中销售费用降低3.50pct,管理费用降低4.73pct,研发费用提升4.00pct。司在控制费用的同时,费用结构也进一步优化。
加快推进云平台及中台产品,高效配置人力资源
报告期内公司强化3.0战略,将重心放在云平台、中台产品以及云ERP的产品打造和迭代研发上。中台产品已形成技术中台、数据中台与业务中台三位一体的中台解决方案。报告期内公司专职从事云服务业务的人员为2327人,占比14.7%,在公司总人数减少300人的情况下,从事云服务的人员数量不降反增,体现出公司对云服务的重视,以及高效配置人力资源的能力。
投资建议:
我们看好公司未来云服务业务收入的高增长,以及中台产品的后续发力。根据一季报修正公司盈利预测,预计公司2019-2021年归母净利润分别为8.32、10.95、13.62亿元(原2019、2020预测为8.43、10.85亿元),维持“推荐”评级。
风险提示:云业务推广进展不及预期,竞争加剧,政策风险