21 日,沪胶主力收盘 12375(+325)元/吨,混合胶报价 12325 元/吨(+200),主力合约期现价差 475 元/吨(+275);前二十主力多头持仓 107957(+6543),空头持仓 138029(+1596),净空持仓 30072(-4947)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末:交易所总库存 431384(+1560),交易所仓单 422190(+1220)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原料:生胶片 50.95(0),杯胶 42(+0.50),胶水 50.70(+0.20),烟片 53.51(+0.16)。
截止 5 月 17 日,国内全钢胎开工率为 75.29%(+5.91%),国内半钢胎开工率为71.61%(+3.40%)。
观点:市场氛围有所好转,昨天沪胶继续上行。目前海关严查混合胶的事件还有发酵可能,国内库存或依然可以维持近期的下降势头。昨天国内现货价格有所跟涨,其中混合胶上涨 200 元/吨,全乳胶价格上涨 50 元/吨;现货涨幅相对小,使得基差有所拉大,但目前基差依然低位,或不足以吸引套利盘的介入。泰国原料价格依然坚挺,昨天小幅上涨。前二十净空持仓来看,昨天净空持仓继续减少,最近盘面空头力量减缓。供应端来看,随着主产区的陆续开割,后期产量维持增加,但因国内云南产区干旱以及泰国限制出口政策的执行、海关严查混合胶事件继续影响,将造成短期国内产量难以大幅增加。需求端来看,下游轮胎厂成品库存高,原料库存低的现状依然没有改变,后期将以消库存化成品为主,轮胎厂短期难有大量原料采买,需求季节性弱势还将维持;下游最大的风险则来自于中美贸易战带来的深远影响。总体来看,目前来看,负基差低位,以及库存回落对期价依然有支撑。随着国内高库存的改善,在下游需求没有出现明显萎缩之前,供应端的利好还能支撑胶价,涨势或将持续到期现价差的重新拉开才能结束。
策略:谨慎看多
风险:中美贸易争端继续激化带来下游需求明显示弱,供应量大增带来的库存继续攀升,国内货币政策紧缩等。