要点总结:
1、市场情绪与风格
市场情绪继续低迷:本期(2019 年 5 月 13 日-2019 年 5 月 17 日,下同)全部 A股日均平均换手率为 1.19%,较上期减少 5.59%;日均成交量 528 亿股,较上期减少 6.56%;日均成交额为 5059 亿元,较上期减少 7.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
大盘指数风格表现相对较强:截至 5 月 17 日,大盘指数相对中盘指数的超额收益由上一期(2019年5月6日-2019年5月10日,下同)末的-6.03%提升至-5.46%,相对小盘指数的超额收益则由上一期末的-15.59%提升至-15.27%;低市盈率指数表现相对较强:截至 5 月 17 日,低市盈率指数相对高市盈率指数的超额收益由上一期末的 810.75%提升至 816.88%,相对中市盈率指数的超额收益则由上一期末的 184.27%提升至 184.73%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、估值变化
本期主要股指估值均小幅下跌,成长类指数估值下跌幅度相对较大。截至 5 月17 日,从市盈率指标来看,全部 A 股剔除银行、上证综指 PE(TTM)分别比上一期末下跌 2.97%、1.91%至 24.17、12.83,沪深 300、中证 100PE(TTM)分别比上一期末下跌 1.92%、1.82%至 11.75、10.79,中小企业板、创业板 PE(TTM)分别比上一期末下跌 3.13%、3.10%至 23.8、53.11。
目前所有股指的估值仍相对较低,处于历史低位。上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、上证 50、中证 100、上证 180、沪深 300、中证 500、中证 1000PE(TTM)所处历史分位数分别为 6.75%、25.75%、17.89%、23.50%、6.09%、9.73%、8.29%、8.97%、13.73%、23.30%。
本期 PE(TTM)提升的行业有 4 个,其余 24 个全部下跌。相对上期提升的行业为:农林牧渔、商业贸易、食品饮料,有色金属;下跌幅度较大的行业为:电子、传媒、非银金融、汽车、计算机。
3、盈利一致预期变化
截止至 5 月 17 日,中小板相对前一期末 2019 年一致预期净利润同比增加,沪深300、中小板、创业板2019年一致预期平均盈利同比增速分别为5.69%、31.11%、101.18%,比上一期末分别改变-4bp、34bp、-7bp。
剔除 2018 年净利润为负的行业(传媒),截止至 5 月 17 日,半数行业相对前一期末 2019 年一致预期净利润同比增加,增长较多的五个行业为电气设备、农林牧渔、公用事业、医药生物、商业贸易,减少较多的五个行业为综合、钢铁、国防军工、电子、采掘。
风险提示:本报告不涉及趋势判断和行业、个股推荐,见报告末免责声明。