核心观点
        行情回顾：汽车板块本周跌幅  4.1%，跑输沪深  300  指数  1.9  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级板块方面，汽车整车下跌  3.8%，跑输沪深  300  指数  1.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整车板块下，乘用车、货车、客车子版块分别下跌  3.6%、4.7%、4.1%。本周汽车零部件下跌  4.4%，跑输沪深  300  指数  2.2  个百分点，汽车服务板块下跌  4.5%，跑输沪深  300  指数  2.3  个百分点。本周沪深  300  指数表现低于上证综指  0.3  个百分点，汽车板块整体表现较差。
        投资建议：  
        4  月份汽车销量继续承压：据中汽协统计，2019  年  4  月，汽车生产  205.20万辆，环比下降  19.78%，同比下降  14.45%；销售  198.05  万辆，环比下降21.41%，同比下降  14.61%。其中，乘用车生产  166.05  万辆，环比下降20.54%，同比下降  16.97%；销售  157.49  万辆，环比下降  22.01%，同比下降  17.73%。商用车生产  39.16  万辆，环比下降  16.39%，同比下降  1.80%；销售  40.56  万辆，环比下降  18.99%，同比增长  0.13%。1-4  月，汽车产销838.86  万辆和  835.33  万辆，同比下降  10.98%和  12.12%，与  1-3  月相比，降幅分别扩大  1.17  个百分点和  0.80  个百分点。其中乘用车产销  688.80万辆和  683.76  万辆，同比下降  13.56%和  14.65%；商用车产销  150.06  万辆和  151.58  万辆，同比增长  3.13%和  1.49%。目前行业继续承受较快下降压力，行业产销整体下降的趋势并未得到有效缓解，4  月汽车产销环比和同比均呈较快下降，1-4  月汽车产销降幅比  1-3  月略有扩大。我们认为，受中美贸易摩擦、国五升国六导致厂商国五车型去库存化等原因，目前汽车依然处于消费信心不足的境地，汽车行业将面临进一步整合，加速淘汰落后产能，行业将继续分化，建议关注产品结构平衡、具备较强竞争力的行业龙头上汽集团、广汽集团、长城汽车。
        工信部全面开展自动驾驶相关标准研制：5  月  15  日，工信部装备工业司发布《2019  年智能网联汽车标准化工作要点》提到，稳步推动先进驾驶辅助系统标准制定。完成乘用车和商用车自动紧急制动、商用车电子稳定性控制系统等标准制定；全面开展自动驾驶相关标准研制。完成驾驶自动化分级等基础通用类标准的制定，组织开展特定条件下自动驾驶功能测试方法及要求等标准的立项，启动自动驾驶数据记录、驾驶员接管能力识别及驾驶任务接管等行业急需标准的预研；有序推进汽车信息安全标准制定。完成汽车信息安全通用技术、车载网关、信息交互系统、电动汽车远程管理与服务、电动汽车充电等基础通用及行业急需标准的制定，研究提出汽车软件升级、信息安全风险评估等应用类标准的立项，系统开展汽车整车及零部件信息安全测试评价体系研究，启动车载硬件环境及操作系统相关标准体系规划及预研。我们推荐在智能网联汽车检测方面一直走在行业前列的中国汽研：中国汽研曾牵头制定国内首个针对智能网联汽车电磁兼容性能的标准，公司积淀深厚，有望成为中国智能网联汽车测试标准制定的重要参与者，公司重金打造的智能网联综合汽车试验道项目的投产将使公司智能网联汽车业务的体量迅速增加，行业地位明显提升；建议关注自动驾驶产业链拓普集团、均胜电子、德赛西威。
        风险提示：宏观经济加速下滑风险，汽车行业竞争加剧风险，乘用车需求下滑超预期