策略
中美摩擦继续升温,从加征关税向技术封锁延伸,在结果不明朗的未来一个月,市场风险偏好将持续受到压制,上行阻力较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但中长期无需悲观,因市场已不再高估,即使剩余部分关税落地导致短期超跌,大博弈将催化政策再调整,超跌部分都将进行修复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4 月数据显示经济仍有下行压力,叠加近期生猪和果蔬等消费品、原油和铁矿石等工业品供需略有失衡,结构性通胀预期强化,需重视滞胀风险。
金工—量化择时
本周市场宽基指数延续震荡略有下降。站在当前,我们对下周的市场运行中性偏谨慎,当前趋势尚不明朗,量能走弱情况下降低仓位等待布局良机。从技术形态来看,目前主要宽基指数在 30min 级别区间约束较强,量能趋缓条件下,短期较难打破震荡格局。从资金流向来看,本周北上资金大幅流出,周度净流出 97.22 亿元。当前市场情绪处在今年以来相对低位,市场情绪中性偏谨慎。
金工—衍生品
布林带保持看空信号,期权布林带策略净值反弹。本周上证 50ETF 周度下跌 1.94%。期权布林带策略保持看空信号,卖方布林带策略模拟账户净值上涨 4.33%。
金工—量化
多因子模型:本周因子组合均跑赢基准;本周 Alpha1.0 组合下跌 1.80% ,同期中证 500指数下跌 2.40%,组合本周跑赢中证 500 指数 0.61 个百分点。2、业绩趋势模型:本周跑输基准 0.10 个百分点。中证 800 内选股组合本周超额中证 800 等权指数 1.09 个百分点;双击掘金选股策略本周超额基准 0.23 个百分点。3、行业基本面选股策略:可选消费、传媒、装备制造、资源型行业等大多数行业策略均获得超额收益。4、动量增强行业轮动:本周收益率-1.06%,跑赢基准 0.94 个百分点。
金工—资产配置与基金推荐
本周沪深 300 的模型中增加了预测净利润率同比因子的影响,当前该因子值较之前有所上升,体现了市场对企业盈利企稳的预期,但近阶段 A 股受宏观环境的影响更多,利润预期并未起正向作用。上证 50 继续主要由经济、通胀、利率驱动,中证 500 继续主要受通胀影响