东海策略研究类模板  ◎投资要点：
        刘鹤：合作是正确选择，重大原则决不让步，坚决反对加征关税。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】双方的协议必须是平等、互利的，在重大原则问题上中方决不让步。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前双方在很多方面达成了重要共识，但中方三个核心关切问题必须得到解决。一是取消全部加征关税。二是贸易采购数字要符合实际。三是改善文本平衡性。
        国务院关税税则委员会发布公告决定对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。国务院关税税则委员会决定，自  2019  年  6  月  1  日  0  时起，对已实施加征关税的  600  亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施  25%、20%或  10%加征关税。对之前加征  5%关税的税目商品，仍继续加征  5%关税。
        华为海思总裁:将启用自主研发芯片，实现科技自立。华为子公司深圳市海思半导体有限公司总裁何庭波  5  月  17  日凌晨向全体海思员工群发邮件，称华为面对美国打压，将启用多年来自主研发的芯片“备胎”，今后每一个新产品出生，将必须同步“科技自立"的方案。
        4  月经济数据多数不及预期。2019  年  4  月，规模以上工业增加值同比5.4%，较  3  月回落  3.1  个百分点，4  月工业生产较  3  月回落幅度较大，但  3月数据异常偏高主要受春节假日移动以及增值税率调整、同期基数变化等因素影响。2019  年  1-4  月，固定资产投资完成额累计同比  6.1%，增速较前值回落0.2  个百分点，基建及房地产投资继续支撑固定资产投资增速，而制造业投资继续拖累固定资产投资增速。2019  年  1-4  月，商品房销售面积累计同比-0.3%，较前值回升  0.6  个百分点，地产投资累计同比增长  11.9%，较前值上升  0.1  个百分点。2019  年  4  月，社会消费品零售总额当月同比增长  7.2%，较前值回落  1.5  个百分点。去除通胀后的实际同比  5.1%。4  月经济数据整体低于预期，但剔除春节因素，五一假期移动影响后，也没有那么悲观，从  1-4  月数据来看整体相对平稳，我们仍然预计今年经济的增速将维持前高后低的局面，全年完成经济增长目标是大概率事件。
        一季度货币政策执行报告：适时适度地实施逆周期调节，重提把好“总闸门”。我们认为货币政策将保持稳健中性略偏宽松，主要根据实际的经济情况以及物价情况进行适当的调整，大幅收紧和加大宽松的可能性都不大，央行将以适度的货币增长支持经济高质量发展。
        商品房成交面积环比上升，高炉开工率环比上升，六大发电集团耗煤量环比继续回落。猪肉价格环比上涨，农产品批发价格指数环比回落。螺纹钢、水泥、有色金属价格周环比上涨，动力煤价格持平。
        从流动性来看，公开市场净回笼，货币市场利率环比上涨，央行超额续作1  年期  MLF。