研究结论
市场仍在下跌过程中
本周(2019.5.13-5.17),上证综指下跌 1.94%,跌 56.91 点,收至 2882.30点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深 300 跌 2.19%,中证 500 跌 2.40%,创业板指跌 3.59%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周各大指数继续大幅回调。
2019 年初我们对市场的判断为《一季度行情值得期待(20190107)》,四月初开始转为谨慎,《四月震荡调整,逐步转为防御(20190331)》认为“4-5 月份在 2800-3000 点之间盘整的可能性加大”,《五月展望:继续回调(20190428)》仍坚持这一观点。年初至今的走势基本符合我们判断。展望2019 年认为,“波动较大、趋势性机会较小,也或为 2020 年形成趋势性上涨准备的一年”。本周市场继续下跌,从技术分析角度我们认为:
1、 继续维持“市场调整还未结束”的观点。《暴跌令人沮丧,但不必过于悲观(20190512)》把上证指数的目标价下限调整为“2700-2800 附近”,同时认为“调整时间并不充分”,关注“5/16 为重要节点”。首先,本周上证综指日 K 线已跌破云层下端,周线基准线和月线转换线都为 2864 点,对指数支撑难度较大,建议关注周 K 线的云层下限 2730 点。其次,本周 5/16创出近期新高后再次选择下跌,说明本轮下调并未结束,基本符合我们“调整时间并不充分”的观点。同时,未来若出现反弹,3000 点将成为压力位。上证 50 和沪深 300 指数的下跌支撑位建议关注周线基准线。
2、 维持“中小创仍继续调整”的观点。本周下跌不仅中证 500、中小板指和创业板指的日线均跌破云层支撑,周线也均跌破基准线,远弱于上证 50和沪深 300 为主的主板。《暴跌令人沮丧,但不必过于悲观(20190512)》认为,“一旦月线的落后线击穿云层,自年初以来的反弹或将面临趋势性结束”。日线的云层将成为反弹的阻力区。同时,从时间周期来看,短期并无明确的周期支撑点。
3、 继续维持“上证 50 指数将跑赢创业板指”的观点。同时,我们认为“本轮下跌已经暴露了市场风险,后市不应太过悲观”,但从短期来看,市场还需等待。
风险提示
经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差