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研究报告:方正中期期货-镍周报-190517

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-20 11:24:50
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨莉娜
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 646 KB 分享者: 137****082 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:  
        镍价本周反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易谈判延续进行,市场逐渐修复,但因汇率波动原因内强外弱比较显著。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我国  4  月工业数据等因增值税调整及季节性变化略有走弱,整体资金面维持一定的宽松度。从国际市场来看,欧洲疲弱,美国经济数据依然相对较好,美元指数偏强运行,避险情绪仍时有出现,不过有色自上周的跌势中逐渐有修复回升,但暂是反弹。从供需来讲,电解镍内外盘库存继续下滑有支撑,尤其是外盘库存本周下降较多,内外盘顺价,预期仍会有进口增加,近期还有一个比较明显的变化是在于  LME  镍现货贴水转为升水,显示现货向趋紧方向变化,这需要引起进一步注意,外盘因此也受到支持。国内现货交投偏淡,按需采购,在期价反弹过程中现货升水保持在一定程度,俄镍升水收窄。镍铁国内外新产能投产节奏进行之中,且国内华东产能释放快于市场预期,不过本周又有阶段检修消息出现。下游不锈钢厂在市场低迷需求,不锈钢社会库存量累积下,不锈钢厂挺价意愿继续回升,但排产数据仍维持较高,在需求并未有效改善情况下后续库存压力可能进一步震荡回升,对原料端则依然正面,但远期并不友好。近期宏微改共振来看,贸易因素干扰波动继续,阶段过快下跌后呈现修复,需求端变化仍需关注,关注贸易形势演进。
        LME  镍价涨至  12300  美元附近后整理,阶段修复暂未改变趋势偏弱。后期继续关注不锈钢供需及库存变化,以及原料备货情况,以及进口镍资源变化。国内主力换月  1907  合约,整体受宏观事件影响及股市波动传导影响较大,短线反复波动仍可能继续,但在  100000  元下方仍不改中期下行趋势。

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