◆本周聚焦:“华为”事件加速电子产业国产替代进程
5 月 15 日,美国总统特朗普签署行政命令,宣告为应对国家紧急状态,禁止企业使用对国家安全构成危险的公司所生产的电信设备,禁止美国企业与华为业务合作,命令指示商务部与其他政府机构合作,在 150 天内拟订执行计划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,美国商务部宣布,华为公司的活动违反美国国家安全与外交政策利益,将华为及其 70 多家子公司列入出口管制的“实体清单”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
华为 2018 年底公布的主要供应商名单中有全球 92 家企业,其中美国超过 30 家,在各地区中最多,年采购额达到 100 亿美元。华为美国地区供应商主要供应半导体和软件,包括 CPU、FPGA、射频前端、模拟芯片以及 EDA、操作系统以及企业软件等。
华为主要产品包括通信设备、智能手机、服务器和物联网设备等电子产品。每个产品都需要多种类型的芯片,比如智能手机中需要 SOC、射频前端芯片、存储芯片、电源管理等芯片,缺少任何一个芯片,都无法组成完整的产品。因此,尽管目前华为产品中芯片国产化率已非常高,但是如果存在必须使用美国供应商的芯片,则华为的运营也将受到严重影响。在中兴事件之后,华为便提前做了一些未雨绸缪的工作。一是提前备货核心芯片,确保了 6~12 个月的库存,可以保证未来一段时间内能够保持正常的运营;二是加大自主研发,华为海思已储备了多个“备胎”可以转正;三是培育国内供应链,积极加快的国内厂商验证进展。
受到中兴事件、福建晋华等事件影响,不仅是华为逐渐将供应链转移到国内,国内汽车、工业、家电、消费电子等领域的诸多厂商也开始加紧培育国内供应链。过去,国内芯片厂商很难进入汽车、工业等领域,甚至连验证机会都没有。但现在,国内终端厂商开始积极主动帮助芯片厂商验证,真正发挥出下游带动上游发展的作用,国产替代将加速推进。
◆行业跟踪:
面板:群创宣布高层减薪 10%-15%;安防:中国平安城市建设的发展历程。
◆投资建议:
随着“华为”事件的持续演进,我们预计国产厂商将进一步增强在本土的采购,同时加强在半导体等关键领域的技术突破,我们建议投资者关注这两个方向,建议关注信维通信、顺络电子、三环集团、东山精密、深南电路、沪电股份、北方华创、汇顶科技、紫光国微、北京君正、圣邦股份等。
◆风险分析:
5G 推进不及预期;半导体国产替代进展不及预期;面板价格下跌超预期;新技术在安防行业的渗透不及预期。