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研究报告:国信期货-沥青燃料油周报:地缘政治推升油价,燃油沥青需求平淡-190519

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-20 10:03:37
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范春华,吴濛旸
研报出处: 国信期货 研报页数: 33 页 推荐评级:
研报大小: 2,653 KB 分享者: coa****yj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望
        沥青:  
        中东地缘政治因素持续发酵,因市场担心油价会受到供应中断因素影响,油价持续上升,沥青跟随油价反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至5月15日,全国样本内炼厂沥青装置开工率为45%,周环比下跌2个百分点,主要区域开工率皆出现下滑,炼厂沥青库存水平由39%%上升至40%,东北和华北地区领涨;此前公布的社会库存也显示全国库存水平周环比上涨2个百分点至50%,显示目前沥青需求端较为疲软。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据季节性规律,5月为历年来上半年表观需求最高峰,开工率或继续上涨,需关注有多少表观需求能转换成消费端真实需求。短期内,沥青基本面难以主导期价运行,而主要驱动在于油价,多原油1906和空沥青1912持有。
        燃料油:
        燃料油上周跟随油价反弹,油价的主要驱动在紧张的中东地缘政治。燃料油库存方面,截至5月15日,新加坡地区燃料油库存为2377万桶,较上周下降272.8万桶,截至5月13日,中东富查伊拉港重质燃料油库存为1109.1万桶,库存水平较上周回升7.1%,截至5月16日,西北欧三港燃料油库存114.8万吨,库存水平较上周上升34.4%。5月为新加坡地区历年来上半年船用油需求最旺盛的月份,因此对燃料油有着较强的消费支撑,此外沙特5月处于夏季用电高峰,利多燃油在发电端领域的应用。操作建议:  多单介入。

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