用电量  1-4  月同比增长  5.6%，4  月份同比增速  5.8%
        1-4  月全社会用电量  22329  亿千瓦时，同比增  5.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4  月全社会用电量  5534亿千瓦时，同比增速  5.8%（2、3  月分别为  7.2%、7.5%），增速下滑的主要原因是工业用电量增速下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-4  月，第一产业用电量  217  亿千瓦时，同比增6.1%；第二产业用电量  14792  亿千瓦时，同比增  3.2%；第三产业用电量  3728亿千瓦时，同比增  10.3%；城乡居民生活用电量  3591  亿千瓦时，同比增  10.9%。1-4  月份，全国工业用电量  14519  亿千瓦时，同比增长  3.0%，其中，2、3、4  月份分别同比增长  6.7%、6.1%、3.8%。4  月份，第二产业、第三产业、城乡居民用电量分别同比增长  4.0%、10.5%、10.5%，用电量继续保持可观增长。
        发电量  1-4  月同比增长  4.1%，4  月增速  3.8%，火电增速由正转负
        1-4  月份，全国规模以上电厂发电量  22198  亿千瓦时，同比增长  4.1%；其中，火电同比增  1.4%，水电同比增  13.7%，核电同比增  26.8%，风电同比增  6.2%。4  月份，单月发电量  5440  亿千瓦时，同比增长  3.8%，增速较上月回落  1.6个百分点；日均发电  181.3  亿千瓦时，比  3  月份减少  2.5  亿千瓦时。
        分发电类型看，4  月份，水电、核电、太阳能发电保持较高增速，风电小幅增长，火电增速由正转负。3、4  月份，水电持续发力，同比增长分别为  22.0%、18.2%；核电继续保持较高增速，3、4  月分别增长  31.7%、28.8%；4  月，火电发电量同比下降  0.2%，上月增速为  1.0%。
        我们认为，部分省份的能源“双控”政策是造成火电发电量下滑的重要原因，同时，水电来水较好、核电新机组投产较多、新能源消纳改善也在一定程度上积压了火电的空间。1-4  月份，水电、核电、风电和太阳能发电量占全部发电量的  25.4%，比去年同期提高  1.8  个百分点，电力生产呈现清洁化趋势。
        1-4  月新增装机同比减少  679  万千瓦，火电、核电新增装机同比增加
        截至  4  月底，全国  6000  千瓦及以上电厂发电设备容量  18.2  亿千瓦，同比增长  6.0%。其中水电同比增长  2.4%；火电同比增长  3.7%；核电同比增长  24.3%；风电同比增长  12.1%；太阳能发电同比增长  24.1%。
        1-4  月，全国新增装机容量  2336  万千瓦，同比减少  679  万千瓦；其中，水电  74  万千瓦，同比减少  61  万千瓦；火电  1037  万千瓦，同比增加  161  万千瓦；风电  550  万千瓦，同比减少  47  万千瓦；太阳能发电  550  万千瓦，同比减少  744  万千瓦；核电  125  万千瓦，同比增加  12  万千瓦。
        1-4  月整体利用小时同比基本持平，水电利用小时提升显著
        1-4  月全国发电设备利用小时为  1217  小时，同比减少  4  小时。水电  959  小时，同比增加  114  小时；火电  1413  小时，同比减少  13  小时；核电  2258  小时，同比减少  29  小时；并网风电  767  小时，同比减少  46  小时。
        风险提示：宏观经济波动，煤价高涨，用电需求不及预期