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研究报告:国都期货-焦煤焦炭晨报:现货市场稳中偏强,煤焦大幅反弹-190516

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-16 09:15:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 毕树杰
研报出处: 国都期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 665 KB 分享者: kid****621 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        焦炭:5  月  15  日,主力合约大幅拉涨,收回前日跌幅,最终主力合约报收  2140  元/吨,日涨跌+49.0  元/吨,涨跌幅+2.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓  28.8  万手,较昨日-1.4  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘震荡运行,最终报收  2139.5  元/吨,日涨跌+28.5  元/吨,涨跌幅+1.35%。
        焦煤:5  月  15  日,焦煤主力大幅上涨,最终主力合约报收  1370  元/吨,日涨跌+33  元/吨,涨跌幅+2.47%。持仓  15.9  万手,较昨日+0.06  万手。夜盘小幅回调,最终报收  1363  元/吨,日涨跌+13.5  元/吨,涨跌幅+1.00%。
        现货市场
        操作建议
        焦炭:在前期恐慌情绪有所释放后,黑色系开始向上反弹,焦炭表现较为亮眼。基本面上,上周焦企产能利用率小幅上升,生产积极性不减,供应端维持中高位运行。受环保督察组批山西省焦化产业“越调越多”影响,市场对焦化行业限产预期较为强烈,贵州山东等地也在反馈督查结果,焦化行业仍旧存在改善空间,注意具体措施的落地。需求方面,上周钢厂高炉开工率小幅上升,高炉复产对焦炭需求有所提升,在环保预期下,钢厂对焦炭采购态度有所好转。库存方面,焦企与钢厂库存下滑,贸易商拿货积极导致库存前置,整体库存高位下滑,去库拐点已经出现。同时焦价经过前期在成本支撑下企稳反弹,焦企利润有进一步修复空间。整体来看,目前焦炭库存开始出现去化,中期基本面有所改善,但短期受中美贸易紧张局势影响,波动将有所加大,操作上建议前期低位多单持有,新单观望为主,等待局势进一步明朗。
        焦煤:昨日避险情绪有所消退,黑色系集体拉涨,焦煤也收复前两日跌幅。政策上对焦煤影响较大的是对冲击地压类型矿井的产能核减,特别是华东地区,下游开始加大对山西地区焦煤的采购;另外山东地区取消夜班生产对尚未核减产能的煤矿有所影响,若后期全面推行,焦煤供应将受到一定收缩。基本面上,目前国内煤矿正常生产,整体产量维持年内高位水平。进口方面,澳煤通关量变化不大,蒙煤通关持续好转。需求方面,由于焦炭价格第二轮提涨落地,焦企对炼焦煤的采购积极,且焦企产能利用率高位运行,刚需对炼焦煤的支撑较强,目前煤价止跌迹象明显,未来仍需关注焦企利润恢复情况。短期受中美贸易局势紧张升级,盘面波动加大,建议观望为主,同时关注下游利润变化情况。
        

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