行业研究
大金融及中游行业研究
猪肉涨价,牛羊肉、鸡肉替代效应显现
新牧网:5 月 14 日,猪肉概念股卷土重来,板块涨幅一度居首。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
猪价能否跟随股市开启新一轮上涨?
据央视财经报道,2019 年 5 月份第一周全国猪肉价格每斤 12.33元,环比涨 0.4%,同比上涨 23.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)猪肉价格高位运行也导致一些消费者选择用牛羊肉、鸡肉作为替代,现在每天的猪肉销量同比下降20%-30%。
业内人士表示,目前生猪供应出现了比较大的缺口,后续猪价或有上涨,但受制屠宰利润的不断压缩,未来涨幅仍将取决于终端消费的接受度。
点评:一般来说,受饮食习惯影响,猪肉终端消费被认为具有中短期消费刚性,短期猪肉涨价过快会通过购买、消费的比价习惯抑制消费量,属短期正常现象,牛羊肉、鸡肉对猪肉的非完全替代属性决定了中期猪肉消费量回暖仍是大概率。投资方面,建议关注猪、鸡产业链龙头企业。
相关标的:温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、圣农发展(002299)、民和股份(002234)、仙坛股份(002746)。
下游行业研究
中药注射剂湖南基层市场受限
近日,湖南省公共资源交易中心发布通知称,对公示无异议的国家基本药物目录(2018 年版)中的中标品种,除抗生素和中成药注射剂外,全部纳入基层医疗机构使用范围,涉及 387 个药品。这意味着,注射剂在湖南的基层市场将全面受限,特别是中药注射剂将彻底失去当地基层市场空间。
医保控费下,辅助用药及中药注射剂持续承压,通过医保支付标准、支付方式改革,以及医保目录调整等手段,倒逼中药注射剂等无法证明自身安全有效的药品退出市场,为真正临床必需的药品腾出医保空间,辅助用药压力持续存在。建议关注具有治疗作用的品牌仿制药及创新型药品生产企业。相关标的:恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)等。
4 月二手房成交量继续向好
4 月,易居研究院监测的 10 个城市二手房成交量为 8.2 万套,环比增长 25.9%,同比增长 27.9%。2019 年 1-4 月,10 城二手房累计成交约为 22.6 万套,同比增长 11.5%。从具体城市来看,在监测的 10城中,4 月仅北京出现二手房成交量环比下降。其余 9 城中,苏州环比增长 99.0%,增速最为显著。
4 月北京信贷政策收紧,加之 2019 年以来新房供应较足,导致二手房成交量下降。对比去年来看,周边北京限竞房项目供应量井喷,部分购房者流入新房市场,对二手房市场造成一定冲击。房地产税方面,全国人大预算工委法案室原主任俞光远近日透露,房地产税立法小组去年已成立,当前正在各地进行调研,为立法做准备。中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群表示,从大的环境来看,在当前国际环境的不确定性和国内大规模减税降费的背景下,出台房地产税的整体条件还不具备。
相关标的:我爱我家(000560)、万科 A(000002)等。