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研究报告:信达期货-甲醇周报:市场一致偏空,为什么甲醇只是震荡?-190513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-14 10:58:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,韩冰冰
研报出处: 信达期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,081 KB 分享者: 吴****金 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        市场对于甲醇的偏空预期是比较一致的,国内春检结束,供应增加;进口端到港5月中下旬有望显著放量;烯烃装置久泰运行不稳定,阳煤恒通月底有望检修。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应增加需求收缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但近期甲醇的价格还是较为偏强的,我们认为背后的逻辑主要在于09合约升水幅度在某些时刻过大,导致套保商积极买现货抛盘面,造成现货流通量降低,现货带动期货上行。
        从后期供需情况来看,如果烯烃装置不提前投产(久泰5月、南京诚志7月顺利开车),甲醇或将重新面临高库存压力,大的方向上甲醇对甲醇依然持偏空观点。
        从历史情况(16年,库存&基差均与目前很相似)来看,期货高升水的情况下,行情9-1价差以震荡偏强为主,在基差走强后,9-1开始走反套行情。因此,可在基差回归后布局空单或9-1反套。
        

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