主要结论
        2018  年中国宏观经济下行压力加大，A  股上市公司利润多数负增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019  年一季度，传媒、汽车、电子、有色金属、农林牧渔和轻工制造行业利润依然负增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        存量债券中，属于农林牧渔行业的共  96  只，债券余额为  672  亿，涉及  48  个发行人。以上企业中，我们重点分析大北农。近两年公司加大了生猪养殖业务，向饲料下游扩张。但生猪养殖行业处于下行周期，2018  年公司经营下滑较明显，偿债压力加大。
        存量债券中，属于传媒行业的共  133  只，债券余额为  734  亿，涉及  65  个发行人。以上企业中，我们重点分析捷成股份。与总体行业状况类似，捷成股份  2018年大额亏损主要原因也是商誉资产减值。截止  2019  年  3  月  31  日，公司商誉资产高达  47.02  亿。虽然  2018  年底公司已经计提大额商誉减值，但是总体减值规模仍不到存量商誉资产的  20%，商誉隐患并未解除。