观点概述：  
        一、内地盈亏平衡线附近低价认可，关注出现春检外额外短停可能；山西焦化限产存降负担忧；甲醛等传统下游逐步复工
        （1）西北上周出货顺畅后，本周周初指导价继续上调  50  挺价，出货有待观察；继续关注内地盈亏平衡线附近的额外短停可能（2）上周中央环保督察组反馈山西虚假整改，关注后续山西焦化甲醇降负可能（但目前焦化甲醇负荷绝对水平已低）（3）河北甲醛复工后，鲁南苏北甲醛亦逐步复工，甲醛利润回落暗示确实在逐步复工，预估价格底部在  5月下  6  月初将出现港口与内地割裂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、5  月上到港量节奏性放缓，港口库存延续下滑；等待  5  下至  6  月上集中到港
        （1）5  月上到港放缓港口稍喘息，上周港口库存  88.3  万吨（-3.6），等待  5  月下集中到港再重新累库（关注原流往印度的伊朗资源是否分流至中国）（2）南京志诚  MTO  中交，关注实际投产时间（实际正常或  6/7  月）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（3）伊朗正常到船印度，中国转口东南亚窗口接近关闭
        平衡表展望：  
        内地盈亏线平衡线附近，山东河南有隐含亏损线减产可能，叠加山西焦化限产可能，内地下方空间有限；港口  5  月上到港稍缓短暂喘息后，5  月下  6  月初再有到港集中累库担忧，届时港口与内地分化撕裂。展望平衡表  5-6  月仍再度累库，除非内地估值回落后额外减产的量级再增。后期关注，伊朗  marjarn  及  keveh  能否正常新增外盘供应  VS  6  月南京志诚  MTO  新增需求能否兑现，前者正常开工可覆盖后者增量。
        策略建议：（1）单边：观望。（2）跨品种：  MA/PP  库存比值  4-5  月扩，6-7  月缩（3）跨期：空  MA5  多  MA9（核心问题是  5  月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间）；空  MA9  多  MA1（关键在于  6  月份  keveh+majarn  的提负顺畅度  VS  诚志6  月/7  月兑现投产顺畅度）（弱驱动低估值，倾向跨期空配，少部分跨品种空配）
        风险：伊朗  keveh  及  marjarn  持续有问题；美国制裁伊朗问题延伸至影响中国（目前无问题）