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研究报告:国投安信期货-农产品专题:美豆旧作期末库存大幅提高,新作平衡表宽松依旧-190513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-13 17:41:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨蕊霞
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 996 KB 分享者: nbz****lt 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        5月10日(北京时间5月11日凌晨0点)USDA公布了5月美豆供需平衡表。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        18/19美国大豆平衡表:供应项未调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)需求项中,压榨保持不变。出口从4月18.75亿蒲式耳下调至17.75亿蒲式耳;美豆期末库存从4月8.95亿蒲式耳上调至9.95亿蒲式耳,预估9.20亿蒲式耳。
        19/20美国大豆平衡表:面积沿用3月美豆种植意向面积,单产使用趋势单产;总产量41.50亿蒲式耳,上年度为45.44亿蒲;压榨21.15亿蒲,上年21亿蒲;出口19.50亿蒲,上年17.75亿蒲。19/20年度美豆期末库存预估9.70亿蒲,预估9.10亿蒲。
        全球大豆平衡表:18/19巴西大豆产量保持不变;阿根廷大豆产量5600万吨,上月5500万。中国大豆进口从上月的8800万吨下调至8600万吨。18/19年度全球大豆期末库存从4月的1.0736亿吨上调至1.1318亿吨。19/20巴西大豆产量预估增加600万吨;阿根廷大豆产量预估减少300万吨。中国大豆进口预估8700万吨。19/20年度全球大豆期末库存1.1309亿吨,与上年基本持平。
        报告评述:受到美豆出口进度偏慢影响,本次报告大幅下调18/19年度美豆出口预估,使得18/19年度期末库存大幅上调,高于市场预期。19/20年度美豆供需平衡表延续大幅宽松态势,美豆新作结转预估超出市场预估。本次报告对美豆带来利空影响,报告公布后美豆价格延续走低。未来应继续关注中美谈判进展,美豆春播面积,夏季天气。
        

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