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研究报告:中信期货-黑色建材策略周报(钢材/铁矿石):限产执行偏慢,延续供需两旺格局-190513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-13 17:40:18
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾宁,周涛
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 915 KB 分享者: che****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        钢材
        观点:限产执行偏慢,延续供需两旺格局  
        (1)劳动节假期结束后,唐山限产执行情况有所加强,但和文件要求的比例仍有差距。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周来看,高利润下供应端仍将维持高位运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (2)库存降幅环比虽然略有扩大,但同比仍然大幅低于农历同期。同时,螺纹总库存已经超出农历同期水平。
        (3)4  月宏观数据如期出现回落。关注  5  月后,终端需求在季节性淡季中是否出现超季节性下降。
        逻辑:钢材利润维持高位,同时限产执行较为缓慢,供应端仍然维持高位。需求暂时延续高位运行,5  月后逐步进入淡季,关注需求走弱是否超季节性,短期供需两旺格局维持,钢价延续高位震荡。
        操作建议:区间操作
        风险因素:环保限产收紧(上行风险)、需求快速回落(下行风险)

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