焦炭、焦煤品种：  
        观点：上周煤焦市场偏强运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦炭方面，主产地焦企提张范围进一步扩大，多数钢厂接受第二轮  100  元/吨提张，涨后焦企利润回升至  200-250  元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周北方地区钢厂限产不及预期，焦炭刚性需求维持高位，焦企产能利用率小幅上升，焦炭供需相对宽松。焦炭库存拐点已至，市场对后期环保预期较强，提张情绪较高。焦煤方面，受焦化利润回暖推动，焦企采购意愿加强。安泽等地低硫主焦煤价格小幅上涨，但多数煤种供应相对宽松，价格较稳。综合来看，目前市场对煤焦市场提张预期较强，但高库存仍应引起警惕。
        产业逻辑：上周在钢材限产不及预期产量持续创新高的背景下，焦炭刚性需求得到保证，配合焦炭长期徘徊于成本附近以及焦炭库存的拐点临近，市场对焦炭价格提涨意愿爆发，焦价第二轮提张落地。市场逐渐从交易成材需求兑现转换至对主产地后期环保“回头看”发力的预期，目前吕梁准一级焦出厂价  1900  元/吨，折算至仓单  2250  元/吨左右，从而盘面仍有  100  元左右的涨幅空间。但虽然目前整体库存拐点显现，焦化行业供需格局依旧相对宽松，高库存让市场如鲠在喉，限制了焦炭走势的进一步升级。总的来看，后期行情演化主要集中在两点：其一，环保“回头看”、山西加快淘汰落后焦炉等政策能否可以如去年一样，对焦炭供应端造成实质性的影响；其二，成材需求能否在淡季到来时相对健康，促使钢厂继续维持可观的利润，进一步消化掉过高的焦炭库存。结合目前来看，成材远月仍有较大贴水，成材价格下跌必然不会太过流畅，焦炭盘面仍有百元左右的上涨空间，后期需重点关注上述两点的演变。  
        本周策略：焦炭方面：中性，焦炭整体库存拐点已现，短期钢材产量高位支撑焦炭需求，市场看涨预期较强。焦煤方面：中性，在焦化利润回暖前提下价格小幅探涨，配合近期煤矿安检力度增强，短期煤价或将有一定的涨幅。套利方面：焦煤、焦炭  9-1  正套。
        风险点：煤矿安全检查力度减弱；焦炭库存消化不及预期；产地焦化行业限产力度减弱。