市场要闻及重要数据:
期现货:上周动力煤期货偏强运行,7-9 价差 11.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产地山西大同 5500 大卡弱粘煤报价444 元/吨,鄂尔多斯 5500 大卡大块精煤报价 416 元/吨,榆林 5500 大卡烟煤末报价 478元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)秦皇岛 5500 大卡动力末煤平仓价 614 元/吨。
港口:上周北方港口库存震荡回落,北方四港煤炭库存合计 1488.2 万吨,日均调入量130.2 万吨,日均吞吐量 137 万吨。其中,秦皇岛港煤炭库存 654.5 万吨,曹妃甸港煤炭库存 416.7 万吨,京唐港国投港煤炭库存 206 万吨,黄骅港煤炭库存 211 万吨。
电厂:上周沿海六大电厂周均日耗低迷,至周五沿海六大电力集团合计耗煤 58.5 万吨,合计电煤库存 1545.6 万吨,存煤可用天数 26.42 天。
海运费:上周波罗的海干散货指数上升至 1013,国内煤炭海运费下滑,截至周五中国沿海煤炭运价指数报 840.64。
观点:上周动力煤市场先抑后扬。月初陕蒙地区煤管票到位,煤矿恢复生产,部分煤矿上调煤价,中高卡煤销量较好,煤矿库存较低。陕西榆林安检较为严格,供应紧张;鄂尔多斯地区高低卡煤需求分化;晋北地区价格稳定,港口报价倒挂,贸易商采购情绪一般,价格上下两难。港口方面,大秦铁路检修结束,部分路局下调运价,海砂严打促使部分运力回流煤炭行业,港口供应逐步宽松,煤价小幅下调。进口方面,五月印尼斋月,出口量减少以及电厂招标导致印尼煤价格上涨,内外价差缩小。电厂方面,沿海电厂受五一假期以及五月淡季因素影响需求滑落,日耗周中降至 52 万吨左右,随后随着气温上升日耗有所回升。综合来看,近期产地煤矿受安检高压影响生产受限,煤价维持高位,终端用煤企业需求一般,长协煤供应稳定。上周内陆与沿海煤价继续分化,短期煤炭供应回复导致煤价小幅下行,随着后期气温回升用电需求恢复,煤价将继续维持震荡上行趋势。
策略:中性,短期主产地煤矿安检力度较强,煤矿生产受限,产地煤价高位,沙石行情火热,煤炭运输稍显紧张,短期煤价将维持相对较强走势。套利:动力煤 7-9 正套,7 月合约为旺季合约,电厂有补库预期,支撑煤价上行。
风险:限产力度减弱;电厂补库不及预期;煤矿安检力度减弱。