市场分析与交易建议
        白糖：外盘原糖小幅反弹
        期现货跟踪：外盘ICE糖11号07合约收盘价为11.78美分/磅，较前一交易日上涨0.13美分；内盘白糖1909合约收盘价5134元，较前一交易日上涨19元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑交所白砂糖仓单数量为26720张，较前一交易日减少50张，有效预报仓单4615张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内主产区白砂糖柳州现货报价5295元/吨，较前一交易日下跌48元。市场消息方面，巴西国家商品供应公司（CONAB）预计巴西中南部2019/20榨季甘蔗产量5.66亿吨，低于上一年度的5.72亿吨，但产糖量2913万吨，高于上一年度的2650万吨，乙醇产量317.5亿公升，较上一年度下降4%，主要源于甘蔗制糖率从上一年度的35%提升至39%。
        逻辑分析：市场基于三年规律，预计明年全球糖料种植面积改善白糖供需，中长期看多原糖期价，但Kingsman等机构对当前年度供需过剩量继续上调，或导致原糖期价上涨时间后移，现阶段继续关注原油期价和巴西雷亚尔走势；内盘期现货价格上涨之后，内外价差拉大，加上高层讲话，或导致市场担心进口增加改善国内供需。另一个值得重点留意的是国家抛储政策和蔗农直补政策，特别是后者，在甘蔗收购价市场化之后，如果对蔗农实施生产者补贴政策，则有望大幅降低国产白糖生产成本，这可能导致国内白糖定价模式发生改变。
        策略：转为谨慎看空，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓做空。
        风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等