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研究报告:华泰期货-铅日报:中美贸易摩擦致使金属全面下跌,铅价再度创出新低-190510

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-10 11:12:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 991 KB 分享者: rex****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅日报摘要:  
        现货市场:昨日由于中美贸易摩擦进一步升级,铅价格继续呈现下跌态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持货商则是继续调低升贴水以求出货,而下游蓄电池企业询价积极性有所上升,但是由于终端需求依旧较差,故此实际成交略有好转,但程度相对有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        库存情况:昨日,上期所铅仓单较节前出现了  25  吨的小幅至  15,677  吨。而本月起部分原生铅炼厂将会进行设备检修,市场对此存在一定预期。若后市上期所库存不能进一步累高,而宏观环境以及下游需求有出现一定好转的迹象也,也不排除铅品种再度遇到被逼仓的可能性。
        进口盈亏情况:昨日人民币中间价小幅下调  69  个基点至  6.7665。在铅价格方面,昨日内盘铅价格进一步下跌,市场现货成交复苏依旧有限,故此料想后市进口盈利窗口持续打开的可能依旧较小。
        再生铅与原生铅价差:昨日再生精铅对原生铅价差缩维持于-100  元/吨的水平,目前下游需求依旧相对清淡,故此无论是对于原生铅还是再生铅的支撑都相对有限。
        操作建议:
        昨日沪铅价再度走低,下游需求复苏有限,而在目前情况下,5  月炼厂检修的预期也并未产生太过明显的影响,故此操作上恢复此前逢高做空策略。而持有现货的持货商则仍可以采取卖出虚值看涨期权收取权利金的操作方式。
        后市关注重点:
        下游蓄企需求  上期所库存变化情况

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