市场描述：  
        （1）华东  09+50，继续维持正基差，期现解冻缓慢，成交差，仅部分  2  手贸易商询盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华南7130，下游基本继续观望，库存或消耗至下旬，少部分  2  手贸易商询盘（2）上游工厂春检期继续挺价，然而高价后下游观望，上游预售天数有所下滑，局面僵持（3）美对中国重新加征关税，终端出口美国占比大的  4P  均有需求下压预期，本身高估值的  PVC  回调修复估值（4）5.2  陕西神木恒源电石炉烧伤事故，未引发明显电石降负（5）4.24  内蒙东兴事件后，本年春检同比确实有增量，然而高利润下，部分  5  月检修计划往  6  月推（北元、亿利）
        平衡表变化与观点：  
        （1）社会库存拐点露出后延续第六周下滑，事故频繁推升春检升水（理解为期现冻结量级仍持续+单边投机+下游刚需共同推高的基差）·（2）中期展望平衡表，5  月季节性去库量级尚可，化工板块中各品种比较为  Q2  去库最顺畅品种（3）然而单边方面，电石延续回落，烧碱反弹，双双推高氯碱高估值后，中对美重征关税下压估值
        策略建议及分析：  
        （1）单边：观望。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）跨品种：化工板块内部  5  月去库较顺畅仍为  PVC，继续多  V9  空LL9  或多  V9  空  MA9（3）跨期：持有  V9-1  正套
        风险：高利润背景下  5  月春检推后到  6  月后续是否成为普遍现象；一般贸易口径进口峰值高于预期；PVC  高估值在中对美加征关税背景下的估值回落弹性